Glaukos Corp (GKOS) Підсумки звіту про прибутки за 4 квартал 2025 року: рекордні продажі та сильний прогноз зростання

GuruFocus News

Середа, 18 лютого 2026 року о 14:01 GMT+9 4 хв читання

У цій статті:

GKOS

-2.59%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Четвертий квартал чистих продажів:** 143,1 мільйона доларів, зростання на 36% за звітний період і 34% у постійних валютах порівняно з попереднім роком.

**Чисті продажі за 2025 рік:** 507,4 мільйона доларів, зростання на 32% порівняно з 2024 роком.

**Прогноз чистих продажів на 2026 рік:** $600  мільйонів до $620  мільйонів, що передбачає понад 20% зростання порівняно з попереднім роком.

**Продажі франшизи глаукоми в США:** 86,4 мільйона доларів у Q4, з яких iDose TR внесла приблизно $45  мільйонів.

**Продажі iDose TR за 2025 рік:** приблизно $136  мільйонів.

**Міжнародні продажі франшизи глаукоми:** 32,8 мільйона доларів у Q4, зростання на 18% за звітний період і 13% у постійних валютах порівняно з попереднім роком.

**Продажі франшизи здоров’я рогівки:** $24  мільйонів у Q4, з Photrexa, що внесла 21,4 мільйона доларів.

Попередження! GuruFocus виявив 2 попереджувальні сигнали щодо GKOS.

Чи є GKOS справедливо оціненою компанією? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 17 лютого 2026 року

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, зверніться до повного транскрипту конференц-дзвінка.

Позитивні моменти

Glaukos Corp (NYSE:GKOS) повідомила рекордні чисті консолідовані продажі за 4 квартал у розмірі 143,1 мільйона доларів, зростання на 36% за звітний період і 34% у постійних валютах порівняно з попереднім роком.

Компанія досягла чистих продажів за 2025 рік у розмірі 507,4 мільйона доларів, що на 32% більше, ніж у 2024 році.

Glaukos Corp (NYSE:GKOS) підтвердила свій прогноз чистих продажів на 2026 рік у діапазоні $600  мільйонів до $620  мільйонів, що свідчить про подальше сильне зростання.

Запуск Epioxa, нового лікування кератоконусу, був добре прийнятий медичною спільнотою, з значним інтересом і ранніми позитивними оцінками.

Продукт iDose TR показав сильне впровадження, з продажами приблизно $136  мільйонів у 2025 році, що зумовлено позитивними клінічними результатами та зростаючим залученням лікарів.

Негативні моменти

Компанія очікує нових викликів у конкуренції з іншими продуктами на деяких ключових міжнародних ринках у 2026 році.

Переход від Photrexa до Epioxa може спричинити коливання, особливо у Q2 та Q3, оскільки компанія долає труднощі з прийняттям платниками.

У четвертому кварталі спостерігалося послідовне зниження доходу від iDose через зміщення у бік Medicare Advantage та особливих стимулів представників.

Початковий доступ пацієнтів до Epioxa буде обмежений мережею розгортання місць лікування та труднощами з прийняттям платниками, що може затримати широке впровадження.

Компанія стикається з труднощами у розширенні доступу до ринку для iDose TR, особливо у сегментах комерційних та Medicare Advantage.

Основні моменти Q & A

Q: Чи можете ви детальніше розповісти про ранні позитивні оцінки покриття для Epioxa та будь-який опір з боку платників щодо ціноутворення? A: Джозеф Гілліам, президент і операційний директор, пояснив, що ранні позитивні рішення щодо покриття вже отримали деякі медичні спільноти Medicaid і велика синя програма. Від платників не було формального або неформального опору щодо ціноутворення Epioxa. Основна увага приділяється клінічній освіті, щоб платники зрозуміли переваги Epioxa порівняно з Photrexa.

Продовження історії  

Q: Які фактори сприяли послідовному зниженню доходу від iDose у Q4 і який прогноз на Q1 та 2026 рік? A: Джозеф Гілліам зазначив, що у Q4 зміщення у бік Medicare Advantage вплинуло на послідовне зростання. Незважаючи на це, iDose зросла більш ніж на 10% послідовно. На Q1 очікується подальше послідовне зростання, навіть з урахуванням сезонних знижень обсягів процедур. Компанія прогнозує покращення кожного кварталу протягом 2026 року.

Q: Чи можете ви розбити прогноз щодо верхньої межі для FY26, зокрема щодо iDose, бізнесу стентів у США та здоров’я рогівки з Epioxa? A: Джозеф Гілліам зазначив, що міжнародна глаукома очікує зростання у високих однозначних цифрах, а глаукома в США — приблизно на 30% у порівнянні з попереднім роком, зумовлене iDose TR. Франшиза здоров’я рогівки, включаючи Epioxa, очікує помірне зростання у порівнянні з попереднім роком, з коливаннями у Q2 та Q3 через перехід від Photrexa.

Q: Як ви вирішуєте взаємодію між повторним введенням iDose і появою iDose TREX? A: Джозеф Гілліам пояснив, що мета — надати пацієнтам кілька варіантів, з повторним введенням iDose TR і майбутньою доступністю iDose TREX. Вибір залежатиме від клінічного профілю. Повторне введення очікується стати більш важливим у найближчі роки.

Q: Які ваші думки щодо операційних витрат на 2026 рік, особливо з запуском Epioxa? A: Алекс Тёрман, фінансовий директор, зазначив, що операційні витрати зростуть у середньому на двозначний відсоток у порівнянні з попереднім роком, прагнучи до беззбитковості грошового потоку. Інвестиції зосереджені на запуску iDose і Epioxa, з подальшою підтримкою R&D.

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, зверніться до повного транскрипту конференц-дзвінка.

Terms and Privacy Policy

Privacy Dashboard

Більше інформації