Halozyme Therapeutics Inc (HALO) Звіт про результати за 4 квартал 2025 року: рекордне зростання доходів та …

GuruFocus News

Ср, 18 лютого 2026 о 14:01 GMT+9 4 хв читання

У цій статті:

HALO

+1.31%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Загальний дохід:** 1,4 мільярда доларів, зростання на 38% порівняно з минулим роком.

**Роялті:** 867,8 мільйона доларів, зростання на 52% порівняно з минулим роком.

**Чистий прибуток:** 316,9 мільйона доларів, порівняно з 444,1 мільйона у 2024 році.

**Коригований EBITDA:** 657,6 мільйона доларів, порівняно з 632,2 мільйона у 2024 році.

**Згідно з GAAP розведений EPS:** 2,50 долара, порівняно з 3,43 у 2024 році.

**Згідно з Non-GAAP розведений EPS:** 4,15 долара, порівняно з 4,23 у 2024 році.

**Вартість продажу:** 228,8 мільйона доларів, зросла з 159,4 мільйона у 2024 році.

**Витрати на R&D:** 81,5 мільйона доларів, порівняно з $79  мільйонами у 2024 році.

**Витрати на SG&A:** 207,1 мільйона доларів, порівняно з 154,3 мільйона у 2024 році.

Продажі Darzalex: 14,4 мільярда доларів, 22% операційного зростання.

Продажі Fesco: $3  мільярда, зростання на 48% порівняно з минулим роком.

Продажі Vyguard: 4,15 мільярда доларів, зростання на 90% порівняно з минулим роком.

Прогноз доходів на 2026 рік: 1,71 до 1,81 мільярда доларів, очікується зростання на 22% до 30%.

Прогноз роялті на 2026 рік: 1,13 до 1,17 мільярда доларів, очікується зростання на 30% до 35%.

Прогноз коригованого EBITDA на 2026 рік: 1,125 до 1,205 мільярда доларів.

Прогноз Non-GAAP розведеного EPS на 2026 рік: 7,75 до 8,25 долара.

Попередження! GuruFocus виявив 4 попереджувальні знаки щодо HALO.

Чи є HALO справедливо оціненою компанією? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 17 лютого 2026 року

Для повного транскрипту звіту про результати, будь ласка, зверніться до повного транскрипту конференц-зв’язку.

Позитивні моменти

Halozyme Therapeutics Inc (NASDAQ:HALO) продемонструвала сильні фінансові показники у 2025 році, зростання загального доходу на 38%, до рекордних 1,4 мільярда доларів.

Компанія розширила свій портфель з 2 до 4 технологій підшкірної доставки ліків через стратегічні придбання, покращуючи свої можливості та співпрацю.

Роялті зросли на 52% до $868  мільйонів, завдяки успіху покращених продуктів, таких як Darzalex підшкірно, Fesco та Vyguard Hytrulo.

Компанія підписала три нові угоди про співпрацю та ліцензування, розширюючи свою присутність у сфері ожиріння та запальних захворювань кишечника.

Halozyme Therapeutics Inc (NASDAQ:HALO) зміцнила свою капітальну структуру, випустивши конвертовані облігації та збільшивши лінію кредитування, покращуючи ліквідність і стратегічну гнучкість.

Негативні моменти

Чистий прибуток компанії за 2025 рік був знижений через $285  мільйонів витрат на придбання IPR&D, пов’язаних із придбанням Surf Bio.

Згідно з GAAP розведений EPS знизився з 3,43 долара у 2024 році до 2,50 долара у 2025 році, що відображає негативний вплив витрат на придбання IPR&D.

Витрати на SG&A зросли через судові витрати, консультаційні та професійні послуги, а також витрати, пов’язані з транзакціями.

Компанія стикається з потенційними викликами через закінчення ліцензійної угоди з Johnson & Johnson у 2032 році, що вимагає перегляду для продовження партнерства.

Існує невизначеність щодо регуляторного шляху для перетворення схвалених ADC у підшкірну доставку з Enhance, що може вимагати додаткових досліджень ефективності та безпеки.

 






Продовження історії  

Відгуки та питання

П: Чи можете ви детальніше розповісти про можливість продовження угоди з J&J щодо Darzalex і що станеться після закінчення покращеної співпраці? В: Гелена Торлі, президент і CEO, пояснила, що ліцензійна угода з J&J закінчується у 2032 році. Однак, через важливість бренду та ролі Halozyme у його успіху, вони очікують почати переговори з J&J щодо продовження угоди та подальшого постачання API. Вони не очікують, що J&J шукатиме інше джерело API.

П: Щодо стратегії ADC, як ви оцінюєте регуляторний шлях для покращення профілів схвалених препаратів порівняно з ще не схваленими молекулами? В: Кріс Валь, головний науковий співробітник, зазначив, що для перетворення з IV у підшкірну доставку вони очікують традиційний підхід з дослідженнями PK на неінferіорність. Для неперевірених продуктів, що прагнуть додаткових переваг, потрібно довести ефективність і безпеку через відповідні випробування. ADC часто використовуються у комбо-терапії, і перехід їх до підшкірної форми може зменшити час у центрі інфузій.

П: Як може вплинути результат поданої IPR проти Alteegen на судовий процес щодо Merck? В: Гелена Торлі уточнила, що IPR проти Alteegen відрізняється від справи про порушення прав щодо Merck. Судовий процес у районному суді триває, і обидві сторони мають з’явитися у червні. IPR є окремим від справи у районному суді.

П: Чи можете надати оновлення щодо прогресу у клінічних дослідженнях продуктів Hypercon і що ще потрібно зробити? В: Гелена Торлі зазначила, що вони підтримують двох партнерів у просуванні до фази 1 клінічних випробувань у 2026 році. Це включає масштабування виробництва для клінічних зразків та подання IND-заявок. Оновлення залежатиме від партнерів, і клінічні випробування можуть бути опубліковані на clinicaltrials.gov.

П: Які ваші очікування щодо нових партнерств у сфері автогігієнічних інжекторів і як буде звітуватися про продажі? В: Гелена Торлі зауважила, що цікавляться високовольтним автогігієнічним інжектором від поточних і нових партнерів. Ніколь Лабросс, фінансовий директор, пояснила, що продажі продуктів через продаж пристроїв будуть визнаватися так само, як і продаж API, а роялті — як роялті-доходи.

Для повного транскрипту конференц-зв’язку про результати, будь ласка, зверніться до повного транскрипту.