Вівторковий Уолл-стріт був справжнім пеклом. Індекс Dow знизився на 403 пункти, S&P 500 — на 0.94%, Nasdaq — на 1.02%. Але лише цифри не передають всю ту бурю, що відбулася. Під час торгівлі індекс Dow тимчасово різко впав майже на 1200 пунктів, що стало найгіршим продажем з лютого. Ринок став нервовим, і навіть незначні рухи викликали масштабні продажі.

Війна між США та Іраном увійшла в четвертий день, і через закриття Іраном Ормузької протоки ціни на нафту знову підскочили на 8%. WTI подорожчала до 77.05 долара за барель, Brent — до 83.83 долара. За тиждень ціна зросла з 66 доларів, що становить понад 17 доларів або близько 26%. Ситуація з фактичним закриттям Ормузької протоки, яка забезпечує 20% світових запасів нафти, прискорює паніку на ринку.

Трамп у другій половині дня виступив із заявою, пообіцявши, що ВМС США будуть супроводжувати танкери. Тимчасово ринок заспокоївся, ціни на нафту знизилися з денних максимумів, і фондовий ринок відновився. Але проблема залишається серйозною. Якщо ціна на нафту триматиметься вище 80 доларів, інфляція стане неконтрольованою, і очікування зниження ставок ФРС повністю зруйнуються.

У вівторок усі 11 секторів S&P 500 зазнали падіння. Матеріальний сектор — на 4.5%, промисловий — більш ніж на 2%, охорона здоров’я та споживчі товари — понад 2%. Технологічні акції також падали, Nvidia та Tesla знижувалися. Однак є й позитивні моменти: Target і Best Buy показали хороші продажі і зросли. Індекс волатильності VIX підскочив до 25.16 — найвищого рівня з листопада минулого року.

Несподівано знизилися і золото. Фізичне золото впало на 3.7%, до близько 5148 доларів. Срібло — на 6%, платина — на 10%. Причина — посилення долара. У вівторок доларовий індекс прорвав позначку 100, вперше з травня минулого року. Інвестори масово купують долар як глобальний безпечний актив, тоді як традиційні безпечні активи — золото і срібло — втрачають свою привабливість через «жертву ліквідності».

Але найцікавіше — криптовалюти поводяться зовсім інакше. Біткойн злегка виріс до близько 69413 доларів, зростання за 24 години — 5.8%. Ethereum стабільно тримається біля 2000 доларів. Основні криптовалюти, такі як Solana і Cardano, також демонструють стабільність. Загальна ринкова капіталізація криптовалют становить 2.41 трильйона доларів, обсяг торгів за 24 години — 123 мільярди доларів. Ринкова капіталізація біткойна — 1.36 трильйона доларів, частка ринку — 56.99%.

Це повністю руйнує попередні уявлення. Раніше при геополітичних кризах криптовалюти разом із технологічними акціями різко падали, оскільки обидва вважалися «високоризиковими активами». Але тепер ситуація інша. Біткойн знову оцінюється як «цифрове золото». Традиційне золото залежить від сили долара, тоді як біткойн — це справжня «міжнародна валюта», яка не залежить від жодної державної валюти. Зміцнення долара автоматично не знижує його цінність.

З даних блокчейну також видно оптимістичні сигнали. Продажі довгострокових тримачів, які зберігали активи понад 365 днів, майже завершилися. На початку лютого 30-денний чистий обсяг продажів становив 243,737 BTC, а 1 березня знизився до 31,967 BTC — зменшення на 87%. Панічні продажі припинилися, і ринок, здається, знайшов дно. Тиск на продажі від майнерів також зменшився: з 4718 BTC 8 лютого до 837 BTC 1 березня.

Ще цікаво — поведінка великих інвесторів. 19-20 лютого супервеликий інвестор, що володіє від 100 тисяч до 1 мільйона BTC, додав близько 14 000 BTC до своїх активів. З 25 лютого дрібні китові інвестори з 1000–10 000 BTC почали активно купувати, збільшивши свої володіння з 42.2 до 42.3 мільйонів BTC. Інтелектуальні гроші купують у контрнаступі.

Аналітик Fundstrat Том Лі висловлює оптимізм: «Найгірший продаж закінчиться цього тижня, і березень стане місяцем зростання». Він вважає, що криптовалюти і технологічні акції знаходяться на «фінальній стадії дна», що може привести до «зростання у квітні». Історичні дані підтверджують цю точку зору: після серйозних геополітичних конфліктів S&P 500 зазвичай відновлюється протягом двох тижнів і за три місяці в середньому зростає на 1%.

Технічний аналіз біткойна показує, що зараз він коливається в межах 65 000–68 000 доларів. Важливий рівень підтримки — 65 000 доларів. Якщо він буде прорваний, зросте тиск на продажі, і ціна може опуститися до 64 600 або навіть 64 000 доларів. Абсолютний мінімум — 63 000 доларів, і якщо він буде пробитий, ціль — 60 000 доларів. Основний рівень опору — 68 000 доларів, що вже кілька разів тестувався, і його прорив може викликати FOMO. Психологічний рівень — 70 000 доларів, і після його подолання ціль — 74 000–75 000 доларів.

Технічний аналітик Майкл ван де Поуп каже: «Біткойн має триматися вище 65 000 доларів. Якщо це станеться, зростання понад 70 000 доларів — лише питання часу».

Єдине, на що зараз звертає увагу ринок — скільки триватиме війна. Трамп попередив, що конфлікт може тривати до чотирьох тижнів. Якщо це правда, ціни на нафту можуть прорвати позначку 100 доларів, інфляція стане неконтрольованою, і ФРС змушена буде підвищувати ставки, що спричинить ще більш значне падіння ринку. Якщо ж війна триватиме лише кілька днів і ціни на нафту знизяться, інфляція зменшиться, і ринок відновиться, криптовалюти також зростуть.

Легендарний інвестор Стів Ейзман заявив, що «не змінюватиме своїх стратегій через цей конфлікт», але ринок явно так не вважає. Індекс волатильності зростає, матеріальні акції падають, золото руйнується. Ринок кричить — «страх».

Єдина виняткова ситуація — криптовалюти. На тлі різкого падіння ринку акцій і краху золота біткойн демонструє неймовірну стійкість. Це сигнал того, що ринок криптовалют еволюціонує від «чистого ризикового активу» до «альтернативного безпечного активу». Індекс страху — 10, довгострокові тримачі припинили продажі, великі власники тихо купують, і всі історичні дані підтверджують цей висновок. Дно поступово формується.

З іншого боку, причини падіння Solana свідчать, що навіть у паніці основні валюти, такі як Solana, залишаються відносно стабільними. Це натяк на те, що інвестиційна стратегія стає більш диверсифікованою.

Чи можливе повернення біткойна понад 70 000 доларів у березні? Відповідь стане ясною найближчими днями. Зараз ціна біткойна — 77 470 доларів, Ethereum — близько 2310 доларів. Ліквідність ринку достатня, і рекомендуємо слідкувати за актуальними графіками на платформах, таких як Gate.io.