Останнім часом мене щось турбує, але рухи компаній, що займаються майнінгом біткоїнів, явно змінюються. Аналізатор VanEck зазначав, що гірничі компанії не лише зосереджуються на прибутковості майнінгу біткоїнів, а й переорієнтовуються на використання своїх електроенергетичних ресурсів для інфраструктури штучного інтелекту.

Насправді це досить цікава інвестиційна можливість. Порівняно з компаніями, що займаються дата-центрами, ринкова капіталізація гірничих компаній у співвідношенні з мегаватами ще значно недооцінена. Іншими словами, з точки зору енергоефективності, ринок ще не цілком це оцінює.

Наприклад, Core Scientific оголосила, що протягом цього року продасть більшу частину своїх біткоїнів і інвестує в бізнес штучного інтелекту, а керівник Riot Platforms чітко заявив, що 2025 рік стане важливим періодом стратегічної зміни. Вони планують перенаправити близько 2 гігават електроенергії на високонавантажені дата-центри.

Якщо подивитися на результати за останні 12 місяців, видно, що ця стратегія переходу вже відображається на цінних паперах. Core Scientific виросла на 90%, Riot — на 91%, тоді як MARA Holdings знизилася на 35% через зростання витрат на майнінг і зменшення блокових нагород. Це означає, що залежність лише від майнінгу біткоїнів уже недостатня для виживання — таке рішення приймає ринок.

До речі, ETF NODE, запущений VanEck минулого року, виріс більш ніж на 30%, і чисті активи досягли 56 мільйонів доларів. Це показує, що інвестори, які рано зрозуміли цю зміну, вже отримують прибутки. Враховуючи, наскільки зараз напружена енергетична мережа, ресурси гірничих компаній насправді мають значну цінність.