#CrudeOilPriceRose

**Ситуація з припиненням вогню в Ірані та її вплив на світові ринки нафти**

Сполучені Штати та Іран досягли попередньої двотижневої угоди про припинення вогню на початку квітня 2026 року, посередництвом Пакистану. Ця перемир'я було створено для того, щоб обидві сторони могли вести переговори про більш сталий урегулювання, з запланованими переговорами в Ісламабаді. Однак, коли наближався термін припинення вогню, переговори зазнали затримки, що створило значну невизначеність на світових ринках нафти.

Спочатку угода про припинення вогню спричинила різке падіння цін на нафту з приблизно $120 за барель до приблизно $90, оскільки світові інвестори зітхнули з полегшенням. Брент і WTI зазнали різких знижень, оскільки трейдери врахували можливість нормалізації потоків нафти через Ормузський пролив. Однак цей оптимізм був недовгим, оскільки дипломатичні переговори не реалізувалися як планувалося, а президент Трамп односторонньо продовжив припинення вогню, водночас підтримуючи морську блокаду іранського експорту нафти.

Ормузський пролив залишається критичним вузлом для світової торгівлі нафтою, обробляючи приблизно одну п’яту світових поставок нафти. З початку конфлікту виробництво нафтових сирців у Перській затоці зменшилося більш ніж удвічі, і близько 12 мільйонів барелів на добу виробництва було порушено. За даними Citi Research, світові запаси сирої нафти та продуктів можуть скоротитися приблизно на 900 мільйонів барелів навіть у разі негайного завершення конфлікту, при цьому потоки через Ормуз і виробництво нафти відновляться до нормальних рівнів до кінця червня. Якщо порушення триватимуть ще місяць, загальні втрати запасів можуть зрости до близько 1,3 мільярда барелів, а двомісячне продовження — до приблизно 1,7 мільярда барелів, що стане найнижчим рівнем запасів за останні 25 років.

**Поточні ринкові умови та рух цін**

Ціни на нафту були надзвичайно волатильними, причому Brent торгувався між $90 і $120 за барель протягом останніх чотирьох тижнів. Ринок демонструє розходження між WTI і Brent, причому Brent торгується з суттєвою премією через побоювання щодо постачання з Близького Сходу. Цей зворотній спред відображає різницю у регіональних фундаментальних факторах у США, де внутрішнє виробництво залишається відносно стабільним, і світових ризикових преміях, пов’язаних із порушеннями постачання з Близького Сходу.

Goldman Sachs повідомляє, що виробництво сирої нафти у Перській затоці зменшилося більш ніж удвічі з початку війни в Ірані. Міжнародне енергетичне агентство вказує, що світовий попит на нафту зафіксує найрізкіше за п’ять років місячне зниження, тоді як трейдери оцінюють, що втрати постачання можуть подвоїтися наступного місяця до 5 мільйонів барелів на добу, або 5% світових запасів.

**Перспективи трейдерів і торгові стратегії**

Професійні трейдери та аналітики висловлюють значну стурбованість щодо поточного цінового рівня цього шоку постачання. Рассел Харді, керівник Vitol, описав порушення як найбільше за його майже 40-річної кар’єри, зазначаючи, що навіть якщо конфлікт закінчиться негайно, щонайменше один мільярд барелів нафти та продуктів уже фактично зникли з світового постачання. Він підкреслив, що сьогоднішній ринок є більш напруженим, ніж під час кризи у Перській затоці 1990 року, і більша частина резервних потужностей зосереджена за Ормузським проливом, що посилює шок.

Трейдери попереджають, що втрата потоків через Ормуз може спричинити ланцюгову реакцію у глобальних ланцюгах постачання, від дефіциту добрив, пов’язаного з зменшенням газового виробництва у Близькому Сході, до порушень у металургії через обмежені запаси сірчаної кислоти. Це підвищує ризик більш широкого економічного сповільнення, якщо пролив залишатиметься закритим.

Rystad Energy зазначає, що якщо ціни на нафту піднімуться до $100 за барель і збережуться на цьому рівні, це може розблокувати до 2,1 мільйона барелів на добу нових поставок із Південної Америки. За словами Радхіки Бансал, старшого віце-президента Rystad Energy, Південна Америка тепер є найважливішим джерелом додаткових поставок у світі.

**Сценарії: успіх припинення вогню проти продовження конфлікту**

Якщо припинення вогню триматиметься і дипломатичні переговори увінчаються успіхом, ціни на нафту можуть стабілізуватися в межах $80 до $100 . Відновлення потоків через Ормуз поступово нормалізує світове постачання, хоча запаси залишатимуться низькими протягом місяців. У цьому сценарії трейдери ймовірно зменшать ризикові премії, а ціни знизяться, оскільки постачання повернеться на ринок. Однак навіть за швидкого вирішення проблеми, втрачене постачання не може бути швидко відновлене, що підтримує високі ціни у короткостроковій перспективі.

Якщо переговори проваляться і відновляться бойові дії, наслідки будуть серйозними. За даними Citi Research, ціни на нафту можуть підскочити до $130 за барель або вище до другого кварталу. Подальше закриття Ормузського проливу поглибить дефіцит постачання, що може спричинити руйнування попиту, оскільки ціни стануть надто високими для багатьох споживачів. AA зазначає, що, базуючись на правилі галузі щодо 10-14 днів затримки між змінами оптових цін і роздрібними цінами, водії можуть очікувати, що ціни на паливо стабілізуються до наступних вихідних і потім знизяться, якщо припинення вогню триматиметься.

**Висновок**

Ситуація з припиненням вогню в Ірані залишається дуже нестабільною, з суттєвими наслідками для світових ринків нафти. Трейдери орієнтуються у середовищі крайньої невизначеності, де дипломатичні події можуть швидко спричинити коливання цін. Ринок наразі закладає значний ризиковий преміум через потенційні затримки або погіршення постачання. Поки не буде чіткої позиції щодо переговорів США та Ірану, волатильність на енергетичних ринках ймовірно триватиме, тримаючи інвесторів і споживачів у напрузі. Від ставки йдуть далеко за межі цін на сирі, з потенційними хвилями у глобальних ланцюгах постачання та ширших економічних умовах.