Щойно минув квітень, і біткойн виріс на 12,7%, встановивши найкращий місячний показник з квітня 2025 року. Ефіріум піднявся на 8%, також двомісячним зростанням, досягнувши найсильнішого місячного приросту з серпня минулого року. Якщо дивитись лише на цінові графіки, це безумовно місяць для святкування. Але нам потрібно трохи заспокоїтися, оскільки один показник є більш тривожним за самий приріст.
01 Величезний приріст, але купівельний попит дуже слабкий
Досліджувальна організація CryptoQuant нещодавно опублікувала звіт, основна ідея якого: зростання біткойна у квітні було повністю викликане попитом на ф’ючерси, тоді як попит на спотовому ринку постійно зменшувався протягом усього зростання. Тобто, цей рух був піднятий за рахунок кредитного плеча, а не реального купівельного попиту. Детальніше, показник чистого спотового купівлі біткойна за 30 днів, який CryptoQuant відстежує як реальний попит, залишався у негативній зоні протягом усього квітня. Ті, хто дійсно купують біткойн, — це не лише не збільшуються, а й зменшуються. Водночас попит на ф’ючерси та безстрокові контракти значно зріс.
Керівник досліджень CryptoQuant Хуліо Моралес прямо сказав: "Зростання попиту на ф’ючерси та зменшення спотового попиту створює розрив, що означає, що цей ріст був піднятий за рахунок кредитного плеча, а не стабільного купівельного інтересу."
02 Історичні закономірності: така ситуація зазвичай закінчується погано
Моралес також наголосив на важливому історичному закономірності: з погляду історії, такі ринкові рухи без структурної підтримки фундаментальними показниками зазвичай закінчуються корекцією цін. Це не голослівно.
У 2022 році, коли почався медвежий ринок, також спостерігалися подібні ситуації: різке зростання попиту на ф’ючерси і зниження спотового попиту, що зрештою призвело до тривалого падіння цін. Поточна модель попиту схожа на ту, що була на початку медвежого тренду 2022 року. Тоді ринок був у стані бурхливого зростання, ціни виглядали добре, але реальних покупців ставало все менше, а спекулянтів — більше. Що в підсумку? Біткойн впав з 69000 до 17000 доларів.
03 Структура ринку зазнає змін
Звіт також виявив глибшу проблему: структура криптовалютного ринку змінюється. Безстрокові контракти вже стали основним майданчиком активності, ліквідності та цінового відкриття. А спотові торги, на яких раніше трималася індустрія, тепер відіграють меншу роль у зростанні та доходах галузі.
Простіше кажучи, сучасний крипторинок дедалі більше нагадує "ринок деривативів", а не "спотовий ринок". Механізм цінового відкриття, можливо, зазнав кардинальних змін, і традиційна технічна та фундаментальна аналітика вже не так актуальні.
04 Індекс сили бичачого і ведмежого тренду знизився з 50 до 40
Індекс сили бичачого і ведмежого тренду CryptoQuant знизився з 50 у квітні до 40, що свідчить про те, що ринкова емоція стає більш "медвежою". У поєднанні з попереднім аналізом логіка стає очевидною: технічний аналіз виглядає добре (двомісячне зростання), але фундаментальні показники дуже погані (реальний купівельний попит зменшується). За цим "фальшивим бумом" часто ховається більший ризик.
05 Що чекати у травні? Важливо цей рівень
За прогнозами аналітиків, у травні біткойн може зіткнутися з важливим випробуванням: 200-денна скользяча середня. Зараз вона знаходиться біля 79400 доларів — це важливий технічний рівень. Якщо біткойн зможе ефективно прорвати цей рівень, це може означати початок нового тренду зростання; якщо ж знову тут застрягне, потрібно бути обережним щодо ризику корекції.
Прогнозовані цільові цінові діапазони з 11 по 20 травня — від 78000 до 84000 доларів, головне — чи зможе він прорвати 79400 доларів.
06 Як нам діяти найкраще
У відповідь на таку "зростає, але без підстав" ситуацію на ринку є кілька порад:
По-перше, не дозволяйте короткостроковим зростанням вводити вас в оману. Зростання не означає покращення фундаментальних показників, потрібно вміти читати за даними реальну ситуацію.
По-друге, слідкуйте за співвідношенням спотового і ф’ючерсного попиту. Якщо вони тривалий час відхиляються, потрібно насторожитися.
По-третє, контролюйте кредитне плече і обсяги позицій. У такій ситуації високий кредит може змусити вас закрити позиції під час корекції.
По-четверте, дбайте про управління ризиками. Навіть якщо ви дуже впевнені у майбутньому, встановлюйте стоп-лоси, щоб захистити капітал.
Криптовалютний ринок ніколи не позбавлений історій швидкого збагачення, але частіше трапляються історії про банкрутство. В цьому ринку важливіше вміти вижити, ніж швидко заробити.
Цей матеріал суто для ознайомлення і не є інвестиційною рекомендацією. Волатильність криптовалют дуже висока, ризики значні, тому раціонально оцінюйте ситуацію і дотримуйтесь правил управління ризиками.

BTC1,45%

ETH1,06%

Переглянути оригінал

Ryakpanda2026-05-04 01:41:45

#Gate广场五月交易分享 Біткойн у квітні виріс на 12,7%, але є сигнал, який варто дуже уважно стежити

Щойно минув квітень, і біткойн виріс на 12,7%, встановивши найкращий місячний показник з квітня 2025 року. Ефір піднявся на 8%, також двомісячним зростанням, досягши найсильнішого місячного приросту з серпня минулого року. Якщо дивитись лише на цінові графіки, це безумовно місяць для святкування. Але нам потрібно трохи заспокоїтися, оскільки один показник є більш тривожним за самий приріст.

01 Значний приріст, але попит на купівлю слабкий
Досліджувальна організація CryptoQuant нещодавно опублікувала звіт, основна ідея якого: зростання біткойна у квітні повністю зумовлене попитом на ф’ючерси, тоді як попит на спотовий ринок постійно скорочується протягом усього зростання. Тобто, цей рух був піднятий за допомогою кредитного плеча, а не справжнім купівельним попитом. Детальніше: показник чистого спотового купівлі біткойна за 30 днів, який CryptoQuant відслідковує як реальний попит, залишався у негативній зоні весь квітень. Ті, хто дійсно купують біткойн для довгострокового володіння, не збільшували свої позиції, а навпаки — зменшували їх. Водночас попит на ф’ючерси та безстрокові контракти значно зріс.
Керівник досліджень CryptoQuant Хуліо Моралес прямо сказав: "Зростання попиту на ф’ючерси і скорочення спотового попиту створюють розходження, що означає, що цей ринок рухається за рахунок кредитного плеча, а не через стабільний купівельний інтерес."

02 Історичні закономірності: такий ринок зазвичай має поганий кінець
Моралес також наголосив на важливому історичному закономірності: з погляду історії, такі ринки не мають фундаментальної підтримки для зростання, і коли ф’ючерсні позиції концентруються на закритті, ціна зазвичай повертається назад. Це не просто слова.
У 2022 році, коли почався медвежий ринок, також спостерігалися подібні явища: різке зростання попиту на ф’ючерси і зниження спотового попиту, що зрештою призвело до тривалого падіння цін. Поточна модель попиту схожа на ту, що була на початку медвежого тренду 2022 року. Тоді ринок був у стані буму, ціна виглядала стабільною, але справжніх покупців ставало все менше, а спекулянтів — більше. І що вийшло? Біткойн впав з 69000 до 17000 доларів.

03 Структура ринку зазнає змін
Звіт також виявив глибшу проблему: структура криптовалютного ринку змінюється. Безстрокові контракти вже стали основним майданчиком активності, ліквідності та цінового відкриття. А спотові торги, які раніше забезпечували виживання бірж, тепер відіграють меншу роль у зростанні галузі та доходах.
Проще кажучи, сучасний крипторинок дедалі більше нагадує "ринок деривативів", а не "спотовий ринок". Механізм цінового відкриття, можливо, зазнав кардинальних змін, і традиційна технічна та фундаментальна аналітика вже не так актуальні.

04 Індекс сили бика/ведмедя вже знизився з 50 до 40
Індекс сили бика/ведмедя від CryptoQuant знизився з 50 у квітні до 40, і настрої ринку стають більш "медвежими". У поєднанні з попереднім аналізом логіка стає очевидною: технічна картина виглядає добре (двомісячне зростання), але фундаментальні показники дуже погані (реальний попит на купівлю зменшується). За цим "фальшивим бумом" часто ховаються більші ризики.

05 Що чекати у травні? Важливо цей рівень
За прогнозами аналітиків, у травні біткойн може зіткнутися з важливим випробуванням: 200-денна скользяча середня. Зараз вона знаходиться біля 79400 доларів — це важливий технічний рівень. Якщо біткойн зможе його подолати, це може означати початок нового тренду зростання; якщо ж знову тут застрягне, потрібно бути обережним щодо можливого відкату.
Прогнозовані цільові цінові діапазони на 11-20 травня — від 78000 до 84000 доларів, залежно від того, чи зможе він прорвати рівень у 79400 доларів.

06 Як нам діяти у цій ситуації
У разі такого "зростання без підґрунтя" є кілька рекомендацій:
Перше, не дозволяйте короткостроковим зростанням вводити вас в оману. Зростання не означає покращення фундаменту, потрібно вміти читати за даними реальну ситуацію.
Друге, слідкуйте за співвідношенням попиту на спотовий і ф’ючерсний ринки. Якщо вони продовжують розходитися — будьте обережні.
Третє, контролюйте кредитне плече і позиції. У такій ситуації високий кредит може змусити вас закрити позиції під час корекції.
Четверте, дбайте про управління ризиками. Навіть якщо ви впевнені у майбутньому, встановлюйте стоп-лоси, щоб захистити капітал.
Криптовалютний ринок ніколи не позбавлений історій швидкого збагачення, але частіше трапляються історії про банкрутство. Тут важливіше вміння вижити, ніж швидко заробити.

Цей матеріал є лише для ознайомлення і не є інвестиційною порадою. Ринок криптовалют дуже волатильний і високоризикований, тому приймайте рішення з розумінням і дотримуйтесь правил управління ризиками.

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

9 лайків

Нагородити
9
12
Репост
Поділіться

Прокоментувати

Додати коментар

GateUser-e671ac9e

· 10год тому

Швидше сідайте!🚗