Meta залучає Morgan Stanley, JPMorgan для фінансування центру обробки даних $13B Техас

Meta співпрацює з Morgan Stanley та JPMorgan щодо приблизно 13 мільярдів доларів фінансування для свого кампусу дата-центру в Ель-Пасо, згідно з доповіддю від 4 травня. Пакет здебільшого складається з боргу з меншою часткою капіталу. Це може стати одним із найбільших у історії фінансувань цифрової інфраструктури на одному об’єкті, хоча й нижче за угоду Meta на 27 мільярдів доларів Hyperion з Blue Owl у жовтні 2025 року.

Початкове зобов’язання Meta щодо Ель-Пасо, оголошене в жовтні 2025 року, становило 1,5 мільярда доларів. Теперішнє фінансування, яке обговорюється, приблизно вісім разів більше, розширюючи кампус до близько одного гігаватта потужності.

Угода в Ель-Пасо виводить дата-центри за межі фінансування нерухомості

Такий розмір кампусу перевищив можливості традиційного боргу у сфері комерційної нерухомості. Citigroup оцінює, що загальний обсяг будівництва дата-центрів може досягти 3 трильйонів доларів до 2030 року.

Дата-центр в Ель-Пасо | Джерело: El Paso Times

«Якщо ви не можете інвестувати мільярд доларів, ми навіть не хочемо з вами говорити», — сказав Адам Льюїс, керівний директор Citizens і голова його 35-особового підрозділу цифрової інфраструктури. «Ми можемо читати електричні схеми та механічні схеми і розуміти дозволи на використання землі та конфігурації живлення».

Скотт Вілкоксен, глобальний керівник інвестиційного банкінгу цифрової інфраструктури JPMorgan, зосереджений на тому, що він називає «часом до живлення» як найбільшим обмежувачем галузі.

Угода в Ель-Пасо знаходиться в тій самій лінії, що й Hyperion, але структура інша. Як повідомляло Cryptopolitan, Hyperion був спільним підприємством, у якому Blue Owl володів 80 відсотками, а Meta — 20 відсотками через SPV, що залучив 27 мільярдів доларів у облігаціях. Ель-Пасо здебільшого — це прямий борг, при цьому Meta зберігає більш пряме володіння.

S&P називає гіперскейл концентрованим ризиком

S&P Global Ratings попередила у недавньому звіті, що гіперскейл дата-центри стають основним джерелом концентрації страхового ризику.

Фінансування у 13 мільярдів доларів, прив’язане до одного об’єкта, одного оператора та однієї конфігурації живлення, концентрує ризики у спосіб, з яким інфраструктурний борг раніше не стикався.

Числа, що стоять за попитом, пояснюють цю концентрацію. Meta витратила 39 мільярдів доларів на інфраструктуру у 2024 році та 72 мільярди у 2025 році.

На звіті про прибутки за перший квартал 2026 року 29 квітня компанія підвищила свій прогноз капітальних витрат на 2026 рік до 115-145 мільярдів доларів, порівняно з 115-135 мільярдами, які вона давала у січні. Майже всі ці кошти йдуть на дата-центри для штучного інтелекту. CFO Сьюзен Лі заявила, що Meta залишатиметься обмеженою у обчислювальних потужностях протягом більшої частини 2026 року.

Що встановить прецедент цю угоду

Якщо фінансування в Ель-Пасо закриється у своєму поточному розмірі, воно встановить орієнтир для того, як наступна хвиля мегаскейл дата-центрів буде фінансуватися за боргом і як цей ризик буде оцінюватися. Це важливо не лише для Meta.

JPMorgan, Morgan Stanley, SMBC та MUFG вже досліджують способи передачі ризику, пов’язаного з дата-центрами, зовнішнім інвесторам через значущі угоди з передачі ризику, що свідчить про те, що баланси банків починають відчувати напругу від кредитування інфраструктури штучного інтелекту.

Не просто читайте новини про криптовалюти. Розумійте їх. Підписуйтеся на нашу розсилку. Це безкоштовно.