Emilyvuong

Một năm đầy biến động phía trước đối với các tài sản rủi ro

🚨 AI chưa tác động ngay lập tức xoá sổ việc làm ở hiện tại, nhưng tiềm năng là rất lớn
- Màu đỏ là thực tế AI đang được sử dụng thực tế trong từng ngành
- Màu xanh là khả năng AI có thể làm được về mặt lý thuyết
Khoảng cách giữa hai vùng này cực kỳ lớn. Công nghệ đã có khả năng, nhưng doanh nghiệp và thị trường lao động vẫn đang hấp thụ rất chậm.
- Các ngành liên quan đến lập trình: ~74.5% nhiệm vụ có thể được AI hỗ trợ hoặc tự động hóa
- Chăm sóc khách hàng: ~70.1%
- Nhập dữ liệu: ~67.1%
Hiện tại chưa có làn sóng sa thải hàng loạt vì AI nhưng tuyển dụng vị trí entry-level đã giảm khoảng 14%

🚨 Morgan Stanley rót $500M cho miner #Bitcoin
Morgan Stanley vừa cung cấp khoản vay $500M cho Core Scientific, với khả năng mở rộng lên $1B nếu cần.
Khoản vay có kỳ hạn 364 ngày, lãi suất SOFR + 2.5%, và được sử dụng để phát triển data center phục vụ AI - bao gồm mua thiết bị, đất, hạ tầng điện và xây dựng các trung tâm dữ liệu mới.
Động thái này phản ánh xu hướng miner đang chuyển từ đào Bitcoin sang hạ tầng AI/HPC để tận dụng nguồn điện và data center sẵn có để phục vụ GPU và AI compute.
Core Scientific hiện đang tái cấu trúc mô hình kinh doanh, chuyển một phần lớn cơ sở mining sang dịch vụ

🚨 Sau Blue Owl, BlackRock giới hạn rút vốn khỏi quỹ tín dụng tư nhân
BlackRock vừa giới hạn việc rút tiền khỏi một quỹ private credit sau khi nhà đầu tư yêu cầu rút khoảng $1.2B, nhưng quỹ chỉ cho phép rút khoảng một nửa.
Động thái này cho thấy áp lực thanh khoản đang xuất hiện trong lĩnh vực tín dụng tư nhân - nơi các quỹ cho doanh nghiệp vay trực tiếp thay vì thông qua ngân hàng.
Trước đó, Blue Owl Capital và Blackstone cũng đã áp dụng cơ chế tương tự. Private credit hiện đã trở thành thị trường hơn $1T, nhưng phần lớn tài sản trong các quỹ này khó thanh khoản.
Rõ ràng đang có vấn đề với pr

Tỉ lệ FED cắt lãi suất tháng 3 vẫn loanh quanh 4.5%

Berkshire Hathaway bắt đầu mua lại cổ phiếu lần đầu tiên kể từ 2024.
CEO mới Greg Abel cũng tự mua $15M cổ phiếu Berkshire.

📍BlackRock vừa xóa sổ một khoản vay trong mảng tín dụng tư nhân làm dấy lên nhiều nghi ngại về rủi ro của private credit.
Khoản vay $25M cho Infinite Commerce Holdings đã bị BlackRock giảm giá trị từ 100 xuống 0 chỉ trong vòng 3 tháng. Trước đó khoản nợ này vẫn được ghi nhận gần như đầy đủ trên sổ sách.
Infinite Commerce là một Amazon aggregator – mô hình mua lại hàng loạt shop bán hàng trên Amazon rồi gom lại thành một hệ sinh thái bán lẻ. Mô hình này bùng nổ thời Covid nhờ thương mại điện tử tăng mạnh và chi phí vốn cực rẻ. Nhưng khi lãi suất tăng và nhu cầu tiêu dùng yếu đi, nhiều doanh ng

📍Mỹ sẽ áp thuế toàn cầu 15% trong tuần này
Bessent nói Mỹ sẽ áp thuế nhập khẩu toàn cầu 15% trong tuần này. Mức này tăng từ 10% hiện tại
Nếu không có gì thay đổi, thuế quan Mỹ sẽ quay lại mức cũ “reciprocal tariffs” trong khoảng 5 tháng (khoảng tháng 8).

Nhiều bên phân tích rằng Trump sẽ cố kết thúc thật nhanh cuộc chiến vì không muốn giá dầu sẽ kéo theo lạm phát tại Mỹ tăng vọt.
Thực tế thì giá dầu tại Mỹ ít chịu áp lực do cuộc chiến quanh eo biển Hormuz.
Với công nghệ chế biến dầu top 1 thế giới, Mỹ là nước xuất khẩu dầu nhẹ (giá trị cao) và nhập khẩu dầu nặng (với giá rẻ bèo) với sản lượng lớn nhất toàn cầu, lên tới 13.7M thùng/ngày.
Riêng 2 nước xuất khẩu dầu thô sang Mỹ lớn nhất đã chiếm số lượng gấp nhiều lần các nước khác cộng lại (Đơn vị: Thùng/ngày - bpd):
🇨🇦 Canada: 4.068.000
🇲🇽 Mexico: 465.000
🇸🇦 Ả Rập Xê Út: 273.000
🇻🇪 Vene

💥Giá Heating Oil vừa vọt lên mức cao nhất kể từ tháng 11/2022. Cuộc chiến này liệu sẽ dẫn dắt giá năng lượng lên tới đâu?

💥Bitcoin spot ETF ghi nhận $1.5B inflow trong 5 ngày liên tục, sau một phiên hút tiền mạnh nữa ngày hôm qua.
Điểm đáng chú ý là hầu như toàn bộ 10 ETF spot ban đầu đều có dòng tiền vào không chỉ một quỹ đơn lẻ. Điều này cho thấy dòng tiền tin rằng đây là vùng dip hợp lý cho #BTC sau khi đã chia 2 từ đỉnh.
Có lẽ cần thêm một chút tích luỹ ở đây trước khi có 1 sóng hồi đáng kể.

📌Chứng khoán Hàn Quốc rơi thẳng đứng, Kospi tiếp tục rơi -8% sau mở phiên, thị trường tạm ngừng giao dịch 20 phút sau khi cơ chế circuit breaker để hạ nhiệt đà bán tháo.

🚨 Iran vừa bắn vào cơ sở dầu của Arab Saudi
Drone của Iran vừa tấn công nhà máy lọc dầu Ras Tanura của Saudi Aramco - công suất 550,000 thùng/ngày.
Đây là một trong những mắt xích xuất khẩu quan trọng nhất của Saudi. Dầu mở cửa +10% sau đó giảm xuống +5% giờ đã vọt lại +8%.

💥Thị trường hiện tại:
- Eo biển Hormuz bình thường
- Kênh đào Suez mở cửa trở lại
- Giá dầu +12%
- $BTC -5% rồi về lại điểm xuất phát
- Vàng 5500 về 5275 (tokenized)
Risk-clearing event để squeeze thị trường, ae đánh đuổi theo tin và kì vọng WW3 đang lỗ.
Tất nhiên chưa biết điều gì sẽ xảy ra tuần tới khi Hezbollah vừa tuyên bố tham chiến.

Trung Quốc đang tăng mạnh mua dầu Nga khi Ấn Độ giảm nhập khẩu.
Trong 18 ngày đầu tháng 2, Trung Quốc mua tới 2,09 triệu thùng/ngày - tăng 50% chỉ trong vòng 2 tháng.
Trong khi đó, Ấn Độ đã cắt giảm khoảng 40% so với đỉnh nhập khẩu hồi tháng 6.