聯準會降息至3.75%-4.0%，並提前暫停縮表

2025年10月，聯準會大幅調整貨幣政策，聯邦公開市場委員會以10票贊成、2票反對，將聯邦基金利率降至3.75%至4.00%。這次下調0.25個百分點，屬於央行因應流動性緊縮及銀行準備金減少，所採取的市場穩定措施。

同日，聯準會宣布將於2025年12月1日終止量化緊縮，提前結束6.6兆美元資產負債表縮減。這兩項舉措兼顧當前市場與長期經濟不確定性，政策重心在於穩定銀行準備金，同時承認通膨壓力仍「偏高」，聯準會對進一步寬鬆態度依舊審慎。

市場已將12月再度降息25個基點的機率定價為70%，具體視通膨數據而定。聯準會的策略體現經濟成長溫和、就業放緩、失業上升與通膨壓力間的平衡。對加密貨幣及高風險資產而言，美元流動性與通膨預期將持續影響2025年後續市場格局，且其影響已超越傳統金融領域。

加密市場劇烈波動，10月11日成交量衝上4282億

2025年10月11日，加密貨幣市場出現史無前例的劇烈波動，總成交量激增至4282億，投資人恐慌性拋售引發市場大幅動盪。極端行情導致史上罕見的清算潮，數小時內市值蒸發超過3700億。

暴跌期間，市場基礎設施嚴重受損，平均Gas費用飆升至450 Gwei。部分交易者反映單筆手續費高達400到500美元，導致恐慌高峰期間交易幾乎停擺。中心化交易所全網清算金額超過190億，部分山寨幣（如ATOM、RVN）因流動性枯竭，短暫接近零估值。

這次事件凸顯加密生態系統的槓桿風險。市場做市商遭受嚴重損失，部分帳戶被全額清算10000萬美元部位。主流穩定幣脫鉤直接衝擊抵押資產價值，引發連鎖強制平倉，進一步加劇跌勢。這一波動揭示集中流動性池的脆弱性，也反映資產聯動對中心化及去中心化金融體系的系統性衝擊。

10月比特幣現貨ETF淨流入55.5億，以太幣淨流入10.1億

比特幣與以太幣現貨ETF活動分析

2025年10月，加密ETF市場在月初重挫後強勢反彈。美國比特幣現貨ETF當月淨流入達55.5億，以太幣現貨ETF淨流入10.1億，顯示在市場劇烈波動下，機構信心逐步回升。

但復甦趨勢並不均衡。以太幣ETF於2025年10月13日單日淨流出42852萬，顯示投資人對該二線資產仍保守。此外，10月24日以太幣現貨ETF再度單日淨流出9359萬，顯示月度淨流入背後仍有賣壓持續。

以太幣表現明顯落後於比特幣，機構投資人更青睞主流加密資產。市場數據顯示，比特幣的技術支撐較強，以太幣則缺乏持續買盤。10月ETF淨流入掩蓋了劇烈日波動，風險偏好能否真正恢復，仍有賴市場後續企穩及資金持續流入作進一步驗證。