什麼是加密貨幣領域的自動化做市商？

什麼是做市？

做市是一種交易策略，企業或個人擔任資產買賣雙方的中介參與市場。在傳統金融市場中，做市商會同時報出買價與賣價，提供市場流動性，並藉由買賣價差及執行訂單收取費用獲利。

什麼是自動化做市商（AMM）？

自動化做市商（AMM）是一種基於智能合約的去中心化交易系統，推動加密貨幣兌換。AMM不使用傳統訂單簿，而是根據流動性池內的供需狀況，以數學算法自動決定資產價格。

AMM的運作原理

AMM透過流動性池運作，池內包含一對加密貨幣，由智能合約管理。池子採用預設的數學公式，自動計算各資產間的價格。當用戶發起交易時，資金進入指定池，算法立即調整資產比例，維持價格平衡。

什麼是流動性池？

流動性池是一種由智能合約驅動的金融工具，專為加密貨幣交易提供流動性支援。用戶可向池子投入等值的兩種資產，按比例獲得交易手續費。這種機制無需直接買賣雙方配對，有效因應滑價及價格穩定等問題。

流動性提供機制

AMM的流動性提供機制包含兩項原則：由流動性需求方支付手續費，綁定曲線於流動性移出池子時自動將手續費分配給提供方。

智能合約的作用

智能合約在AMM系統中扮演核心角色，會自動執行流動性池的買賣訂單，無需人工干預。智能合約確保所有預設條件均達成後才進行交易。

價格發現機制

AMM採用多元價格發現方式，包括本地交易定價、穩定價格假設與外部預言機資料輸入。這些機制共同保障AMM系統內資產定價的準確性。

定價算法計算

主流AMM採用 x * y = k 公式定價，x與y代表池中兩種資產的數量，k則為總流動性。此公式有助於維持價格穩定，降低流動性池內的滑價風險。

AMM協議範例

知名AMM協議包含各類去中心化交易所及DeFi創新平台，這些平台因創新的加密貨幣交易模式而廣受業界關注。

AMM的主要特徵

AMM的核心特徵包括：

1. 去中心化：無需中介機構參與
2. 智能合約驅動：實現自動化交易撮合
3. 非託管機制：用戶自主掌控資金安全
4. 安全性提升：分散式系統降低攻擊風險
5. 抗價格操縱能力：定價算法確保價格穩定

AMM的優缺點

AMM優勢在於開放流動性提供、自動化交易流程及安全性加強，但也存在新手操作較複雜、網路壅塞時手續費偏高等問題。

AMM與訂單簿模式的差異

AMM有別於傳統訂單簿模式，移除了中介角色，並鼓勵用戶主動提供流動性。和中心化交易所相比，AMM為用戶打造更去中心化且開放的交易環境。

AMM在DeFi中的作用

AMM於DeFi生態系中扮演關鍵角色，能快速提供流動性、支援資產自主管理，並建立更穩定的定價機制。此模式大幅降低加密貨幣交易和投資的入門門檻。

總結

自動化做市商以去中心化、高效且容易參與的交易模式，徹底革新加密貨幣市場。隨著DeFi持續發展，AMM將在去中心化金融及加密資產市場的未來演變中發揮更重要的作用。

常見問題

加密貨幣領域的AMM是什麼？

AMM（Automated Market Maker）是加密貨幣領域一種去中心化交易模型，透過算法自動完成資產定價及撮合，無需傳統訂單簿或中介機構。

如何在AMM平台獲利？

只要為熱門交易對提供流動性並獲取交易手續費，同時參與收益農場等專案，就有機會在AMM平台獲得收益。