Escalade des tarifs de Trump : turbulences sur le marché mondial et défis pour les Cryptoactifs

Contexte de la mise à niveau de la politique tarifaire

En avril 2025, le président des États-Unis a annoncé un tarif de 104 % sur les biens d'exportation chinois, couvrant des domaines clés tels que la technologie, l'énergie verte, l'acier et les automobiles. Ce mouvement est considéré comme une réponse ferme au "commerce déloyal", et le marché pense généralement qu'il marque une intensification du repli sur la mondialisation, signalant la formation d'un nouveau paysage économique de guerre froide.

La réponse des marchés traditionnels dans le monde entier

Après l'annonce de la politique, les marchés boursiers mondiaux ont chuté pendant quatre jours consécutifs, l'indice S&P 500 tombant en dessous de 5000 points. Des géants de la technologie comme Apple et Microsoft ont connu des baisses significatives de leurs prix d'actions, et la capitalisation boursière mondiale a disparu de plus de 10 billions de dollars en seulement quelques jours. Les prix de l'or ont temporairement augmenté, mais ont rapidement chuté à nouveau alors que les rendements des bons du Trésor américains ont grimpé en flèche, exerçant une énorme pression sur l'ensemble du marché macro.

Les fluctuations et les changements structurels sur le marché des Cryptoactifs

Bien que les Cryptoactifs ne soient pas directement affectés par les tarifs, le sentiment du marché et les flux de capitaux sont tout de même impactés. La valeur totale du marché des crypto-monnaies est passée de 3,9 trillions de dollars à 2,5 trillions de dollars, avec le Bitcoin tombant en dessous de 75 000 $ et l'ETH tombant en dessous de 1 400 $, tandis que la plupart des altcoins ont connu des corrections significatives. Il convient de noter que la part de marché du Bitcoin continue d'augmenter, reflétant un changement structurel dans les pièces principales absorbant des fonds provenant de pièces plus petites.

Sentiment des investisseurs et données on-chain

Les données on-chain montrent que les détenteurs de Bitcoin dans la tranche de prix élevée ne vendent pas dans la panique ; au contraire, le nombre d'adresses actives et le volume des transactions ont rebondi, indiquant que des fonds cherchent encore des opportunités d'entrée. L'indice de peur et de cupidité des Cryptoactifs est tombé à 17, ce qui se situe dans la zone de peur extrême. Il y a une incohérence temporaire entre le sentiment et le comportement on-chain, suggérant que le marché pourrait être en train de subir un ajustement de valorisation.

Les perspectives sur le rôle du Bitcoin en tant que refuge.

À long terme, les changements structurels provoqués par la guerre commerciale pourraient amener le Bitcoin à passer de "l'or numérique" à un actif refuge plus large. Cependant, les incertitudes macroéconomiques et réglementaires demeurent des défis. L'innovation dans l'industrie des Cryptoactifs ralentit, et les effets positifs des ETF n'ont pas encore émergé, car l'industrie se trouve actuellement à un carrefour entre croyance et réalité.

Conclusion : Risques systémiques et observations futures

L'escalade tarifaire récente révèle la tendance à la dé-globalisation et la crise de confiance dans le dollar américain. Le positionnement des cryptoactifs dans le système financier mondial est en train d'être ajusté. Les mois à venir seront une période critique pour observer si le Bitcoin devient réellement un actif refuge. S'il peut se stabiliser ou rebondir, cela constituera un signal important pour le marché des cryptos.