Applicabilité
S’applique à : Gate Web
Pré-requis : Être connecté à Gate avec les droits de création de produits de gestion d’actifs
Temps estimé : 5 minutes
Objectif
Ce guide vous explique comment définir les paramètres de frais de performance pour les produits de gestion d’actifs sur Gate Web, ainsi que les règles de calcul et l’accès aux historiques.
Guide d’utilisation des frais de performance pour les produits
Le frais de performance est un mécanisme d’incitation courant dans les produits de gestion d’actifs. Lorsqu’un produit génère des rendements, le gestionnaire est autorisé à prélever des frais calculés sur un pourcentage du rendement excédentaire. Il s’agit d’une fonctionnalité standard qui aligne les intérêts et encourage le gestionnaire à obtenir de meilleures performances d’investissement.
Mécanisme principal
Le frais de performance est calculé selon une méthode annualisée sur le rendement excédentaire, avec une accumulation par paliers :
- Le frais n’est prélevé que lorsque le rendement de l’investissement dépasse le taux de rendement annuel de référence (Benchmark APY).
- Le frais ne s’applique que sur la partie dépassant ce taux de référence.
- Les rendements de chaque part sont calculés selon la méthode FIFO (Premier Entré, Premier Sorti), basée sur la durée de détention.
Deux paramètres clés
- Benchmark APY (0 %–50 %) : Seuil à partir duquel le frais de performance est appliqué. Par exemple, si fixé à 8 %, aucun frais n’est prélevé tant que le rendement annualisé est ≤ 8 %. Seule la partie excédentaire est soumise au frais.
- Taux de frais de performance (0 %–70 %) : Pourcentage appliqué au rendement excédentaire. Par exemple, si fixé à 30 %, 30 % du rendement excédentaire seront prélevés comme frais de performance.
Instructions de configuration
Étape 1 : Définir les frais de performance
Sélectionnez [Créer un produit] sur la page de gestion d’actifs et repérez la section [Frais de performance].
- Activer les frais de performance : Activé par défaut ; peut être désactivé si non nécessaire
- Benchmark APY : Saisissez une valeur comprise entre 0 et 50 (jusqu’à deux décimales)
- Rappel : Entrez un nombre entre 0 et 50
- Exemple : Saisissez 8,00 pour un Benchmark APY de 8 %
- Taux de frais de performance : Saisissez une valeur comprise entre 0 et 70 (jusqu’à deux décimales, ne peut pas être 0)
- Rappel : Entrez un nombre entre 0 et 70 (0 exclu)
- Exemple : Saisissez 30,00 pour un taux de frais de performance de 30 %
Étape 2 : Confirmer les frais de performance
En cliquant sur [Créer un produit], une fenêtre de confirmation affichera les détails des frais de performance. Veuillez vérifier les informations avant de valider.
Étape 3 : Consulter les frais de performance
Après la création du produit, les détails des frais de performance sont consultables dans [Détails du produit] - [Informations de base], incluant le Benchmark APY et le taux de frais de performance. Ces paramètres ne peuvent plus être modifiés après la création du produit.
Calcul des frais de performance
Moment de l’accumulation
Le frais de performance est automatiquement prélevé dans les cas suivants : lors du rachat de parts, distribution de dividendes en tokens, réinvestissement de dividendes et liquidation du produit.
Détails du calcul
Conditions d’accumulation
Lorsque R ≤ B, aucun frais de performance n’est prélevé.
Lorsque R > B, le frais s’applique sur la partie excédentaire.
- R : Rendement annualisé
- B : Benchmark APY
Formule
Frais de performance = Nombre de parts × Valeur liquidative par part × (R – B) × Jours de détention / 365 × Taux de frais de performance
Exemple
Supposons :
• Benchmark APY : 8 %
• Taux de frais de performance : 30 %
• Valeur liquidative par part à la souscription : 1,0
• Valeur liquidative par part au rachat (après 365 jours) : 1,2
• Parts détenues : 100
• Rendement annualisé (R) = (1,2 – 1,0) / 1,0 × 365 / 365 × 100 % = 20 %
Comme R (20 %) > B (8 %), le rendement excédentaire est de 12 %.
Frais de performance = 100 × 1,2 × (20 % – 8 %) × 365 / 365 × 30 %
= 100 × 1,2 × 12 % × 30 %
= 4,32
Dividendes et frais de performance
Dividende en tokens : Montant du dividende = Dividende brut – Frais de performance
Réinvestissement du dividende : Parts supplémentaires = (Montant du dividende – Frais de performance) / Valeur liquidative par part après dividende. Même si tous les investisseurs choisissent le réinvestissement, le gestionnaire percevra tout de même les frais de performance.
Frais de performance sur les dividendes
Étape 1 : Estimer les frais de performance sur dividendes
Dans la fenêtre d’application de dividende sous [Détails du produit] - [Informations de base], les champs suivants sont disponibles :
Frais de performance estimés : Frais de performance estimés sur l’ensemble des parts en circulation, calculés à partir de la dernière valeur liquidative et du dividende par part saisi. (Info-bulle : Frais de performance estimés pour cette distribution de dividende)
Frais de performance totaux : Frais de performance totaux si toutes les parts sont entièrement rachetées à la dernière valeur liquidative. (Info-bulle : Frais de performance totaux de toutes les parts actuelles du produit. Après une distribution de dividende réussie, le calcul des frais de performance pour les parts restantes sera réinitialisé à partir de la date de paiement du dividende.)
Étape 2 : Consulter les frais de performance sur dividendes
Dans [Détails du produit] - [Historique des dividendes], vous pouvez consulter la colonne [Frais de performance].
Frais de performance dans les transactions
Dans [Souscription et rachat] - [Souscriptions & rachats confirmés], la colonne [Frais de performance] indique :
- Souscription : Affiché comme "–" (aucun frais de performance généré)
- Rachat / Liquidation / Dividende / Réinvestissement de dividende : Affiché comme le montant du frais de performance
- Si le frais de performance est 0, affiché comme "0"
- Si le frais de performance n’est pas activé pour le produit, affiché comme "–"
FAQ
Q1 : Quand les frais de performance commencent-ils à s’accumuler ?
R : Les frais de performance ne sont prélevés que lorsque le rendement annualisé de l’investissement dépasse le Benchmark APY. Par exemple, si le Benchmark APY est fixé à 8 %, aucun frais n’est prélevé tant que le rendement annualisé est ≤ 8 %. Seule la partie excédentaire est soumise au frais.
Q2 : Les paramètres des frais de performance peuvent-ils être modifiés après la création du produit ?
R : Non. Les paramètres des frais de performance ne peuvent plus être modifiés après la création du produit. Veuillez donc bien vérifier le Benchmark APY et le taux de frais de performance lors de la création.
Q3 : Le réinvestissement des dividendes génère-t-il des frais de performance ?
R : Oui. Même si tous les investisseurs choisissent le réinvestissement des dividendes, le gestionnaire percevra tout de même les frais de performance correspondants.
Q4 : Comment consulter le montant des frais de performance pour une transaction spécifique ?
R : Dans [Souscription et rachat] - [Souscriptions & rachats confirmés], chaque enregistrement de rachat, liquidation, dividende et réinvestissement de dividende affichera le montant correspondant des frais de performance.
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