Le Bitcoin affiche une stabilité apparente après plusieurs semaines de turbulences, mais des évolutions structurelles se mettent discrètement en place. Son cours a récemment corrigé de plus de 30 % par rapport à ses sommets historiques. Cette baisse, bien que significative, s’inscrit dans la logique des cycles haussiers classiques. Durant cette phase de repli, les détenteurs de long terme ont cédé d’importants volumes, ramenant l’offre en circulation à son niveau le plus bas depuis mars. La principale vague de ventes étant désormais passée, le marché se concentre sur les dynamiques d’offre à venir.
Le prix du Bitcoin évolue également dans la zone des 88 000 $ à 89 000 $, un palier formé lors d’un précédent rallye rapide ayant laissé un écart de prix. L’activité des investisseurs particuliers s’est nettement contractée et le marché dans son ensemble demeure attentiste.
La décision de la Federal Reserve sur les taux directeurs s’annonce comme le principal catalyseur à court terme pour les marchés. Si la plupart anticipent une baisse de 25 points de base, l’attention des investisseurs se porte sur le ton du communiqué et les orientations prospectives. Avec des carnets d’ordres peu fournis et une volatilité réduite, un simple commentaire pourrait provoquer des mouvements marqués sur le cours du Bitcoin.
La Bank of Japan retient également l’attention. Après des années de taux négatifs, le Japon pourrait procéder à une nouvelle hausse, susceptible d’attirer les flux de capitaux vers le pays, de faire remonter les rendements américains et de resserrer la liquidité mondiale. Ce type de mesures pèse généralement sur les actifs risqués, y compris les cryptomonnaies.
Le président de la SEC américaine, Paul Atkins, a récemment annoncé que le projet de loi sur la structure du marché du Bitcoin est sur le point d’être adopté, marquant un consensus entre le Congrès et les autorités de régulation sur la supervision du secteur crypto. Ce texte établira les règles pour les ETF Bitcoin spot, clarifiera les compétences respectives de la SEC et de la CFTC, et définira les normes de référence pour l’exploitation des plateformes d’échange crypto.
BlackRock a déposé une demande pour un nouvel ETF ETH staké. MicroStrategy a acquis 10 624 BTC après des discussions avec des banques et des fonds souverains. Parallèlement, la banque centrale d’Argentine envisage d’autoriser les établissements bancaires à proposer des services liés au Bitcoin.
À court terme, le Bitcoin pourrait progresser sous l’effet des flux de liquidité. Si la Fed adopte un ton accommodant, les prix pourraient tester la zone des 88 000 $ à 89 000 $. Si le discours est plus restrictif, le marché pourrait revenir vers la fourchette des 78 000 $ à 82 000 $. Les investisseurs devront suivre de près les annonces de politique monétaire, les conditions de liquidité et les volumes d’échange pour anticiper la prochaine orientation du marché.
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La stabilité récente du Bitcoin masque des évolutions majeures de la liquidité sous-jacente. La grande vague de ventes est achevée, l’offre se resserre et les ajustements de politique monétaire et réglementaire orienteront la dynamique des prix à court terme. Les investisseurs doivent surveiller attentivement le ton des décisions de la Federal Reserve et de la Bank of Japan, le positionnement institutionnel et les volumes d’échange afin d’évaluer si le Bitcoin pourra franchir la résistance des 88 000 $ à 89 000 $ ou reculer vers la zone de soutien des 78 000 $ à 82 000 $. Au final, une inflexion du cycle de liquidité pourrait déterminer le rythme de la prochaine phase de marché et offrir un avantage aux investisseurs les mieux informés lors des prochaines évolutions.





