Rebond du chat mort

Le Dead Cat Bounce désigne un phénomène courant sur les marchés financiers, et tout particulièrement sur les marchés des cryptomonnaies. Ce terme, issu du jargon financier anglo-saxon, signifie que même un chat mort rebondit s'il est lâché d'une grande hauteur. Sur les marchés financiers traditionnels comme sur ceux des cryptomonnaies, le dead cat bounce correspond à une reprise temporaire du cours d'un actif après une forte chute ; cette reprise ne s'inscrit pas dans la durée et les prix reprennent généralement leur baisse. Ce schéma apparaît fréquemment pendant les marchés baissiers, où certains investisseurs interprètent à tort ces rebonds comme un retournement de tendance, alors qu'ils ne sont que des soubresauts au sein d'une tendance baissière.

Caractéristiques principales du Dead Cat Bounce

Les dead cat bounces présentent plusieurs traits distinctifs dans l'analyse des graphiques de marché :

1. Condition préalable : Ils se produisent après une baisse prolongée et significative du prix d'un actif, dans un climat de pessimisme généralisé.
2. Brutalité : Le rebond intervient de façon soudaine, avec une intensité suffisante pour attirer l'attention des acteurs du marché.
3. Volumes : Les volumes échangés lors du rebond sont généralement inférieurs à ceux de la phase de baisse précédente, reflétant une implication limitée des participants.
4. Durée limitée : Ces mouvements haussiers durent de quelques heures à quelques jours, dépassant rarement une à deux semaines.
5. Retour à la baisse : Une fois le rebond terminé, les prix reprennent leur trajectoire descendante, atteignant souvent de nouveaux points bas.

Sur les marchés des cryptomonnaies, les dead cat bounces sont plus fréquents et plus marqués en raison d'une liquidité réduite et d'une volatilité accrue. Bitcoin a connu plusieurs épisodes de ce type, notamment lors des marchés baissiers de 2018 et 2022.

Impact du Dead Cat Bounce sur le marché

Les dead cat bounces ont des répercussions diverses sur les marchés des cryptomonnaies :

Impact sur les investisseurs particuliers : De nombreux investisseurs débutants, peu familiers des cycles de marché, risquent d’être trompés par ces rebonds temporaires. Ils croient à tort que le marché a touché son plancher, augmentent leurs positions au mauvais moment et subissent ainsi des pertes plus importantes.

Opportunités de trading : Pour les traders aguerris, repérer les schémas de dead cat bounce permet de saisir des opportunités à court terme, notamment en négociant à découvert au sommet du rebond.

Effets psychologiques : Les intervenants interprètent souvent les mouvements de prix selon leurs propres biais. Le dead cat bounce donne un espoir provisoire aux détenteurs d'actifs, mais peut aussi retarder l'acceptation d'un véritable marché baissier.

Couverture médiatique : Même les hausses éphémères attirent l'attention des médias, ce qui amplifie le phénomène et peut induire le public en erreur sur la réalité du marché.

Risques et défis liés au Dead Cat Bounce

La détection et la gestion des dead cat bounces comportent plusieurs risques et défis :

1. Risque de confusion : Distinguer un retournement authentique d'un dead cat bounce est très complexe, même pour les traders professionnels qui se trompent régulièrement. Ce risque est accentué sur les marchés des cryptomonnaies, où la volatilité est forte et les indicateurs techniques souvent moins fiables.

2. Dimension émotionnelle : Les dead cat bounces sont généralement provoqués par des mouvements émotionnels à court terme ou des facteurs techniques (comme la couverture de positions vendeuses), plutôt que par une amélioration fondamentale, ce qui rend leur durée et leur ampleur difficiles à anticiper.

3. Effet de levier : Effectuer des transactions avec un fort effet de levier lors des rebonds est particulièrement risqué et peut occasionner d'importantes pertes financières. Plusieurs plateformes crypto proposent des leviers pouvant aller jusqu'à 100 fois, amplifiant ce danger.

4. Manque de liquidité : En période de pessimisme sur le marché, la liquidité est souvent insuffisante, ce qui complique l'entrée ou la sortie rapide, surtout sur les cryptomonnaies à faible capitalisation.

L'apparition de dead cat bounces incite les investisseurs à garder leur sang-froid et à éviter de revenir trop tôt sur des marchés baissiers. Il est préférable d’attendre des signaux de retournement clairs et une reprise des fondamentaux.

Comprendre les cycles de marché et les comportements des investisseurs est essentiel pour investir en cryptomonnaies. Les dead cat bounces illustrent la volatilité inhérente des marchés crypto. Rester attentif à ce phénomène permet de bâtir des stratégies plus solides et d'éviter des pertes inutiles en période de marché baissier. Même si le comportement à court terme reste difficile à anticiper, maîtriser ces schémas aide à prendre de meilleures décisions sur le long terme, et à maintenir un jugement calme et objectif lorsque le pessimisme domine.