Attention les gars, retournement de situation en vue.

Les institutions de Wall Street ont soudainement changé de ton hier soir — alors qu'elles recommandaient encore la prudence dans leurs rapports, elles rivalisent désormais d'agressivité en appelant à une baisse des taux. Les paris du marché sur une baisse ont directement grimpé à près de 90 %, c'est quasiment acté. La raison ? Les chiffres de l'emploi de novembre sont décevants, la Fed ne tient plus.

Mais le vrai point d'intérêt n'est pas là. Une baisse de 25 points de base ? Ce n'est qu'un écran de fumée. Tout le monde a les yeux rivés sur ce que Powell va dire ce soir, et sur les signaux que va donner le fameux « dot plot ».

Des rumeurs font état de fortes dissensions internes : on dit que quatre membres faucons du comité vont voter contre, et que certains pourraient même proposer une baisse de 50 points de base. Plus important encore : si les taux baissent cette fois-ci, baisseront-ils encore la prochaine fois ? D'après Goldman Sachs, il pourrait y avoir une pause pour observer, mais le marché parie sur un assouplissement continu. Les indications de la Fed sont toujours ambiguës, chaque mot compte.

Alors ne vous emballez pas juste parce que vous voyez le mot « baisse des taux ». Les attentes sont déjà très élevées, attention à l'effet « buy the rumor, sell the news » si la nouvelle tombe. La volatilité de ce soir dépendra entièrement de l'attitude de Powell : va-t-il encourager le marché ou lui jeter un seau d'eau froide ?

En résumé : ce qui est déjà acquis n'est pas intéressant, ce sont les divergences et les incertitudes qui comptent. Pensez-vous que c'est la dernière chute ou le début d'une nouvelle tendance ? Donnez votre avis en commentaire.