À la veille de l’annonce de la baisse des taux, le marché assiste à une véritable divergence de perception.

La prévision de Standard Chartered est on ne peut plus claire : une baisse de 25 points de base en décembre est quasiment acquise, mais la mention des décideurs « cela dépendra des données » laisse planer une incertitude. Fait intéressant, le Bitcoin n’attend même pas l’annonce officielle : son prix a déjà touché 113 000 dollars. Derrière cette anticipation, il y a les secrets des flux de capitaux.

Selon la croyance traditionnelle, une baisse des taux signifie une liquidité abondante et une hausse généralisée des actifs à risque. Mais cette fois, les règles du jeu ont changé : les institutions accumulent déjà les principales cryptomonnaies en tant qu’actifs de portefeuille, alors que les particuliers continuent de jouer leur va-tout sur les marchés à terme. Les chiffres sont encore plus frappants : sur le marché coréen, le volume de transactions des particuliers a chuté de 90 %, et ceux qui poursuivent la hausse sur les nouveaux projets voient leur capital fondre en trois jours.

Que font alors les capitaux les plus avisés ? Le rapport de Matrixport donne la réponse : les gros porteurs commencent déjà à se positionner sur des options d’achat à 120 000 dollars arrivant à échéance en mars prochain. Cette stratégie ne vise pas un gain rapide, mais s’appuie sur la certitude du temps. Les flux de capitaux dans les ETF Bitcoin sont un vrai indicateur de tendance : suivre les mouvements institutionnels vaut bien mieux que de céder à la frénésie haussière.

Dans un marché haussier, nombreux sont ceux qui perdent de l’argent – non pas par malchance, mais parce qu’ils rachètent toujours au plus haut. Constituer sa position par étapes lors des périodes calmes, et sortir sans hésiter quand le marché s’emballe : cela paraît simple, mais rares sont ceux qui y parviennent. Ceux qui rient les derniers dans ce cycle ne sont pas les plus téméraires, mais les plus patients.