Paul Atkins vient de présenter une perspective qui pourrait bouleverser notre vision de la régulation des tokens. Son point de vue ? De nombreuses catégories d’ICO ne devraient même pas être sous le radar de la SEC : tokens de réseau, objets de collection numériques, divers outils digitaux… selon eux, ces actifs relèveraient plutôt de la CFTC.

Ce n’est pas juste un simple remaniement bureaucratique. La distinction entre ce qui constitue une valeur mobilière et ce qui est une marchandise a des implications concrètes sur la façon dont les projets sont lancés et opérés. Si les utility tokens de réseau sont classés différemment des valeurs mobilières traditionnelles, cela implique un tout autre référentiel de conformité.

Le débat tourne autour de la fonctionnalité : s’agit-il de contrats d’investissement ou de véritables utilités de réseau et biens numériques ? Atkins affirme en substance que la SEC a jeté un filet trop large. Le fait que la compétence de la CFTC soit plus pertinente pour ces catégories dépend de la manière dont on perçoit leur objectif principal.

À surveiller de près. La clarté réglementaire est le sujet tabou depuis des années, et tout mouvement sur les frontières de compétence pourrait modifier la façon dont la prochaine vague de projets tokenisés sera structurée.