Lors de la réunion de la Fed jeudi, une baisse de 25 points de base des taux est presque certaine. Mais le vrai drame ne réside pas dans la résolution elle-même – tout le monde attend le moment où Powell prendra la parole.

Que dirait-il ? Est-ce jouer au Tai Chi pour laisser une issue, ou verser directement de l’eau froide sur le marché et suggérer d’appuyer sur le bouton pause ? Ces nuances de formulation suffisent à pousser les traders à réécrire leurs stratégies du jour au lendemain. Les données d’emploi récemment publiées étaient tièdes et les pressions inflationnistes s’atténuaient, ce qui aurait dû ouvrir la voie à des baisses de taux. Mais le problème est que les signaux économiques eux-mêmes sont très diviseurs – d’une part, les données sont faibles en faveur de l’apaisement, et d’autre part, les bombes à retardement des déficits budgétaires et le risque de fermetures gouvernementales peuvent exploser à tout moment.

Si Powell laisse échapper ne serait-ce qu’un soupçon de docishness, le marché boursier et les cryptomonnaies continueront probablement à grimper. Mais si — je veux dire au cas où — la Fed freine soudainement et ne tombe pas ? La scène était absolument catastrophique. Le marché est désormais comme marcher sur une corde raide, et le moindre mouvement est une fluctuation violente. Dans les prochains jours, surveillez chaque mot de Powell.