Je viens de voir un ensemble de données on-chain accrocheuses : les avoirs Ethereum sur les plateformes d’échange ont chuté au niveau le plus bas depuis le lancement du réseau ETH en 2015.

Qu’est-ce qui est caché derrière ce numéro ? Pour faire simple, les « jetons en circulation » sur le marché qui peuvent être vendus à tout moment diminuent fortement. Ce n’est évidemment pas le style de fonctionnement des investisseurs particuliers. Plus probablement, de grands investisseurs et institutions transfèrent de l’ETH hors de la plateforme à grande échelle, soit en l’enfermant dans le protocole de staking pour consommer les revenus, soit en le thésaurissant simplement pendant longtemps.

Parallèlement, une nouvelle majeure du côté financier traditionnel est la suivante : Bank of America vient d’annoncer qu’à partir de 2026, son équipe de conseil en gestion patrimoniale pourra officiellement recommander des produits ETF Bitcoin et Ethereum à ses clients. Qu’est-ce que cela signifie ? Le capital traditionnel massif a enfin trouvé un canal d’entrée conforme et pratique.

Regardons maintenant ces deux choses ensemble :

D’un côté, il y a l’offre – le stock d’ETH qui peut être acheté sur les bourses est progressivement vidé, et la concentration de puces ne cesse d’augmenter.
De l’autre côté, il y a la demande – les principales institutions financières mondiales ouvrent la voie à d’énormes fonds traditionnels.

Que se passe-t-il lorsque les pièces échangeables deviennent plus rares et que l’argent augmente dans la file d’attente à l’achat ? Cet ensemble de scénarios dépareillés d’offre et de demande a été mis en scène plus d’une fois dans l’histoire.

Qu’en penses-tu? Si les clients de Bank of America commencent vraiment à allouer à grande échelle, où Ethereum sera-t-il en hausse ?