Le discours de Powell occupe le devant de la scène alors que les marchés envisagent au-delà de la baisse de taux attendue aujourd'hui

Source : ETHNews Titre Original : Le discours de Powell prend le devant de la scène alors que les marchés regardent au-delà du coup de taux attendu aujourd’hui Lien Original : Les propos de Jerome Powell après la réunion du FOMC d’aujourd’hui risquent de faire de l’ombre à la décision de taux elle-même.

Les marchés ont déjà intégré avec une quasi-certitude une baisse d’un quart de point, laissant les investisseurs concentrés sur la guidance future de Powell et le message que la Réserve fédérale souhaite transmettre concernant la trajectoire à venir. Avec des signaux économiques mitigés et peu de données disponibles après la fermeture du gouvernement, la conférence de presse devrait générer beaucoup plus de volatilité que le simple mouvement de politique monétaire.

Les marchés anticipent la baisse – La guidance est le véritable catalyseur

Une baisse de 25 points de base a environ 90 % de chances d’être mise en œuvre, selon les marchés à terme. Parce que cette possibilité était anticipée depuis plusieurs semaines, les traders ne s’attendent pas à une réaction spectaculaire lorsque la décision sera annoncée.

Le véritable moteur sera le rapport actualisé sur les Projections Économiques, notamment le graphique en points (dot plot) qui présente les attentes de chaque décideur pour les années à venir. Tout changement dans la prévision médiane pour 2026, qui montrait auparavant une seule baisse, pourrait déstabiliser les marchés, qui cherchent à comprendre à quel point la Fed prévoit d’assouplir la politique l’année prochaine.

Les investisseurs surveilleront également les signes de division au sein du comité. Un nombre croissant de votes dissidents révélerait une pression interne sur Powell et pourrait indiquer une incertitude plus profonde quant à la direction de l’économie.

Le message de Powell pourrait remodeler les attentes pour début 2026

Le ton de Powell lors de la conférence de presse de 14h30 revêt une importance particulière. Ses commentaires guideront les traders pour savoir s’ils doivent s’attendre à d’autres baisses dès janvier ou si la Fed prévoit de faire une pause tout en évaluant de nouvelles données économiques. Avec la récente fermeture gouvernementale qui a retardé plusieurs rapports clés, le marché fonctionne avec moins de visibilité que d’habitude, rendant les explications de Powell encore plus influentes que les déclarations post-réunion habituelles.

Un autre catalyseur potentiel est la possibilité d’une annonce liée aux opérations à court terme du Trésor. Certains analystes pensent que Powell pourrait détailler l’achat d’environ $45 milliard de Treasuries à court terme. Une telle démarche augmenterait la liquidité du système et encouragerait une prise de risque accrue sur les actions et les cryptomonnaies.

Les conditions économiques donnent un poids supplémentaire au ton de Powell

La Fed doit jongler avec un équilibre délicat entre une inflation qui reste au-dessus de la cible et un marché du travail qui commence à se détendre. L’inflation s’élevait à 3 % en novembre, un niveau qui laisse une marge de prudence mais reste supérieur à la fourchette préférée par la Fed. Par ailleurs, les données sur l’emploi se sont affaiblies suffisamment pour convaincre plusieurs décideurs qu’un assouplissement est approprié.

Cette intersection entre croissance en ralentissement, inflation élevée et données entrantes limitées rend la communication de Powell cruciale pour fixer les attentes jusqu’en 2026. Son mandat en tant que président expire en mai de cette année-là, ajoutant une couche d’incertitude quant à la politique à long terme. Les marchés interpréteront donc le langage d’aujourd’hui comme un plan pour la période à venir, façonnant le sentiment bien au-delà de cette seule réunion.