Les chiffres de l'inflation du logement continuent de prendre du retard alors que la pression sur le marché locatif diminue en réalité — c'est le vrai schéma dont personne ne parle. Pendant ce temps, les frais de gestion de portefeuille continuent d'augmenter, mais voici le point important : cette hausse n'a rien à voir avec les forces du marché. Il s'agit d'un changement structurel qui se produit indépendamment de l'évolution des prix des actifs. Pour les traders et les investisseurs qui suivent les tendances macroéconomiques, ces divergences ont leur importance. Un ralentissement de l'inflation locative pourrait indiquer un refroidissement plus large de l'inflation liée au logement, tandis que des coûts de logement qui restent obstinément élevés suggèrent des pressions sous-jacentes plus tenaces. Et ces frais de gestion ? Ils sont déterminés par les structures de frais et les décisions des opérateurs, et non par les conditions de marché haussières ou baissières. Comprendre ces mouvements séparés aide à décomposer ce qui influence réellement la tendance globale de l'inflation versus ce qui n'est que du bruit.