Crise du marché et salut : pourquoi l'innovation en chaîne est la seule voie pour Crypto

Récemment, j’ai passé plusieurs jours à faire une plongée approfondie dans une certaine voie, et j’ai soudainement réalisé que tout avait changé. Plutôt que de garder cela pour moi, il vaut mieux exprimer directement quelques phénomènes du marché et la logique qui les sous-tend.

Liquidité épuisée, même un petit printemps n’est qu’un jeu d’émotions

Depuis l’arrivée de Trump au pouvoir, la liquidité réelle du marché a considérablement diminué. Le soi-disant rebond qui a suivi est essentiellement dominé par l’émotion, et non par des fondamentaux solides. Les fonds additionnels véritables ne sont pas revenus.

Les altcoins sont devenus le côté endetté

Depuis le jour de l’émission du jeton, les altcoins sont en état de levier excessif. Ceux qui croyaient fermement dans ces projets ont disparu, et même les développeurs dévoués se sont dispersés. À leur place, on trouve des arbitragistes de airdrops, des fonds de capital-risque en quête de financement rapide, des plateformes d’échange qui prélèvent des fonds, et des projets cherchant à réaliser rapidement des gains. Chaque participant veut sortir, mais qui va prendre la relève ? Personne ne peut répondre à cette question.

La mission des MEME coins est accomplie, leur éclat s’estompe

Les MEME coins étaient considérés comme une arme pour les investisseurs particuliers contre les jetons VC surévalués. Cette mission a effectivement été remplie. Mais l’absence de barrières technologiques, les promesses fallacieuses de “lancement équitable” et la reproduction en série à la chaîne empêchent toute création de valeur à long terme. Sans innovation technologique provenant des jetons VC traditionnels comme contexte, la prospérité des MEME coins n’est qu’un jeu interne de capitaux existants, menant finalement à un déclin systémique de toute l’industrie.

Les exchanges commencent à vendre des pelles, les chasseurs de trésors perdent leur sens

Le rôle traditionnel des exchanges est de supporter l’effet d’aspiration des innovations en chaîne et d’amplifier la liquidité. Mais lorsque des plateformes comme Pumpfun, GMGN, Hyperliquid émergent et créent un effet de richesse, les exchanges ressentent la menace et lancent des plans d’auto-défense “d’écosystème interne”. Le résultat est clair — lorsque ceux qui vendent des outils commencent à miner eux-mêmes, la base même de cette industrie de la ruée vers l’or est détruite.

Les builders et les investisseurs sont en crise de survie

Pourquoi les projets émettent-ils autant de tokens ? Pourquoi le marché a-t-il perdu patience dans le perfectionnement des produits ? Pourquoi la responsabilité du déséquilibre structurel de l’industrie revient-elle finalement aux projets et aux VC ? Ces questions sont complexes, mais une chose est indéniable — les constructeurs et les capitaux du monde crypto font face à une faillite massive et à une fuite des capitaux. Plus effrayant que la perte totale, c’est que toute l’industrie est en train de s’effondrer de l’intérieur : perte de talents, écosystème vidé.

Quelle est la seule voie de sortie ?

J’ai toujours souligné l’importance de l’innovation en chaîne, précisément parce que : l’industrie crypto a perdu sa vitalité d’antan, elle vieillit, et est même gravement malade. Seule une véritable révolution narrative en chaîne, impulsée par l’innovation technologique, peut briser ce cycle et reconstruire la capacité de l’écosystème à générer de la valeur.