Les analystes de Bloomberg avertissent : les indicateurs montrent que l'argent « surchauffe » et le Bitcoin « explore le fond », tous deux pourraient faire face à un risque de baisse en 2026

Le 2 janvier, l'analyste de Bloomberg Mike McGlone a publié sur la plateforme X qu'en utilisant la moyenne mobile sur 50 semaines comme référence technique, l'argent et le Bitcoin seront tous deux exposés à un risque de baisse en 2026, mais leur logique de marché est totalement opposée.

Au 31 décembre, le prix de l'argent était d'environ 72 dollars l'once, ce qui représente une prime de 73 % par rapport à la moyenne mobile sur 50 semaines. McGlone souligne que ce niveau de prix en fin d'année est extrêmement rare dans l'historique, ne s'étant produit qu'une seule fois à la fin de 1979.

Il est important de noter qu'après avoir atteint un sommet historique proche de 50 dollars l'once au début de 1980, le prix de l'argent a chuté de 52 % l'année suivante, tombant à 15,50 dollars, marquant le début d'une longue période de stagnation de plusieurs décennies ;

Ce n'est qu'en 2025 que le prix de l'argent a de nouveau dépassé le niveau de 1979, dépassant largement les 32,20 dollars de 1979. Le niveau de prime excessif actuel suggère que le marché pourrait être trop optimiste, avec un risque de correction accumulé.

En contraste frappant avec la « surchauffe » de l'argent, le Bitcoin se trouve dans un état typique de « décote » en marché baissier. Au moment de la publication, le prix du Bitcoin était d'environ 87 000 dollars, soit une décote d'environ 13 % par rapport à la moyenne mobile sur 50 semaines, ce qui indique généralement que le prix pourrait toucher le fond, avec une baisse potentielle proche de 55 %. Par conséquent, le risque de baisse du Bitcoin ne provient pas d'une surchauffe, mais d'un manque de confiance du marché et de l'inertie de la tendance baissière.

En résumé, l'avis de McGlone est clair : bien que l'argent et le Bitcoin suivent tous deux une tendance à la baisse, leurs causes de risque et leurs perspectives sont totalement différentes. L'argent est un risque « monté » dont le prix s'est fortement éloigné de la tendance à long terme lors de la frénésie du marché ; le Bitcoin est un risque « descendu », dont le prix reste en dessous de la ligne de tendance à long terme en marché baissier, avec une possibilité de nouvelles explorations à la baisse.

Cela rappelle également aux investisseurs que le même indicateur technique (moyenne mobile sur 50 semaines) reflète des logiques de marché et des risques totalement différents selon les cycles de marché. Globalement, en 2026, ces deux classes d'actifs pourraient toutes deux faire face à une épreuve de baisse des prix dans leurs propres logiques de risque.