Le marché obligataire a historiquement fonctionné comme un système d'alerte précoce pour les risques de défaut des entreprises sur la dette publique. Les investisseurs surveillent de près les écarts de rendement obligataire et les notations de crédit pour évaluer la santé financière. Mais voici le problème : les marchés du crédit privé fonctionnent sans le même niveau de transparence. Lorsque la dette reste hors des échanges publics, il n'y a pas de cloche d'alarme équivalente qui sonne lorsque des problèmes se profilent. Cet écart structurel soulève de véritables questions sur les risques cachés qui s'accumulent dans les coins moins réglementés de l'écosystème du crédit. Sans une découverte de prix standardisée et un flux d'informations en temps réel, les participants au marché naviguent essentiellement à l'aveugle en ce qui concerne l'exposition à la dette privée.