La faiblesse historique du Bitcoin face à l'or indique un cycle baissier prolongé

L’écart entre Bitcoin et l’or se creuse, et ce n’est pas en faveur de la crypto. Selon la dernière analyse de CoinDesk rapportée par PANews le 22 janvier, Bitcoin est actuellement piégé dans un marché baissier profond par rapport à l’or — un statut qui pourrait redéfinir la perception des actifs numériques en tant que réserve de valeur. Le ratio Bitcoin/or a chuté à environ 18,46, ce qui représente une baisse spectaculaire de 55 % par rapport à son sommet de décembre 2024, et se situe à environ 17 % en dessous de la moyenne mobile sur 200 semaines critique de 21,90.

Quand Bitcoin ne parvient pas à suivre le rythme de l’or

L’or a démontré une domination claire sur Bitcoin à la fois sur des périodes récentes et prolongées. Au cours des un an et cinq ans passés, le métal précieux a constamment surpassé la cryptomonnaie, remettant en question le récit largement répandu selon lequel Bitcoin serait de “l’or numérique”. Cette sous-performance n’est pas simplement un revers temporaire — elle signale un changement fondamental dans la façon dont le marché valorise ces deux actifs. L’incapacité de Bitcoin à maintenir la parité avec l’or traditionnel soulève des questions inconfortables sur son rôle prétendu de réserve de valeur alternative.

La réalité technique baissière : franchir le niveau des 200 semaines

Le tableau technique peint une histoire encore plus sombre. La chute de Bitcoin en dessous de la moyenne mobile sur 200 semaines, qui a commencé en novembre 2025, reflète des schémas observés lors des cycles de marché baissier précédents. Une analyse historique révèle un précédent inquiétant : durant le marché baissier de 2022, le ratio Bitcoin/or a chuté de plus de 30 % en dessous de sa moyenne mobile sur 200 semaines et est resté en dessous pendant plus d’un an. Si le cycle actuel suit le précédent historique, le ratio pourrait rester déprimé tout au long de 2026, maintenant Bitcoin en mode sous-performance pendant une période prolongée.

Jusqu’où Bitcoin pourrait-il chuter face à l’or ?

La gravité des baisses précédentes offre une leçon de prudence. Lors des cycles majeurs passés, Bitcoin a connu des déclins dévastateurs par rapport à l’or — une chute de 77 % lors du cycle de 2018 et de 84 % en 2022. Ces mouvements extrêmes suggèrent que lorsque Bitcoin entre en territoire baissier face à l’or, les dégâts peuvent être importants et durer longtemps. Bien que les niveaux actuels n’aient pas atteint ces profondeurs, le précédent historique indique qu’une pression baissière supplémentaire pourrait s’intensifier, avec Bitcoin pouvant glisser encore plus bas par rapport à l’or avant qu’une reprise significative ne se manifeste.

Le défi pour le cas haussier de Bitcoin ne concerne pas seulement le prix absolu — il s’agit de prouver qu’il peut se positionner comme une alternative légitime aux réserves établies comme l’or. Jusqu’à ce que le ratio Bitcoin/or se stabilise et commence à augmenter, le récit baissier continuera de dominer, laissant les actifs numériques en position défensive dans leur comparaison avec l’or.