Pourquoi le Bitcoin est-il devenu faible en tant que "couvre-feu" contre le chaos géopolitique alors que l'or augmente

La semaine dernière, alors que les tensions géopolitiques s’intensifiaient suite aux menaces de Trump concernant des tarifs douaniers contre les alliés de l’OTAN au Groenland, nous avons observé un schéma intéressant sur le marché : le Bitcoin a augmenté tandis que la majorité des investisseurs ont préféré l’or comme protection. Le Bitcoin a chuté de 6,6 % depuis le 18 janvier, tandis que l’or a augmenté de 8,6 % pour atteindre près de 5 000 dollars. Cela met en évidence une différence fondamentale dans la façon dont ces deux actifs se comportent en tant que “coussin” ou protection dans un portefeuille en période de besoin.

Le Bitcoin comme un “ATM” en période de peur

La raison de la baisse du Bitcoin n’est pas si compliquée. En période de stress du marché, les investisseurs recherchent de la liquidité rapidement. Le Bitcoin, avec ses échanges 24/7 et sa profonde liquidité, est devenu la première vente des personnes ayant besoin d’argent. “Malgré sa liquidité relative à sa taille, le Bitcoin reste plus volatile et se vend spontanément car l’effet de levier n’est plus utilisé”, selon l’analyse de Greg Cipolaro, Directeur mondial de la recherche chez NYDIG.

C’est cet “effet ATM” qui reflète un problème plus profond : en période de stress, la liquidité et l’accès rapide à l’argent sont plus importants que les protections à long terme. Le Bitcoin, bien qu’un actif numérique ne nécessitant pas de stockage physique, est devenu un outil de réduction des risques et de levée de fonds immédiate, non pas un stockage de valeur à long terme.

L’or reste un véritable “coussin” pour la peur à court terme

Le comportement de l’or est particulier. Au lieu d’être vendu, les grandes détentions — notamment celles des banques centrales — continuent d’acheter. L’or a atteint des niveaux d’achat record par les banques centrales, créant une forte demande structurelle. “La dynamique opposée se produit avec l’or. Les grands détenteurs, en particulier les banques centrales, continuent d’accumuler le métal”, explique Cipolaro.

Ce soutien psychologique et structurel a transformé l’or en un “coussin” plus stable face à l’incertitude géopolitique immédiate. Il ne se vend pas lorsque les marchés sont fatigués ; les institutions continuent d’acheter.

Pourquoi le Bitcoin est plus adapté à l’incertitude à long terme

Mais le Bitcoin ne se renforce pas selon une métrique erronée. Sa véritable force réside dans une forme de risque différente. “L’or est très efficace lors de pertes immédiates de confiance, de risques de guerre, et de dévaluation fiat sans nécessiter une destruction totale du système”, écrit Cipolaro. “D’autre part, le Bitcoin est plus adapté pour se prémunir contre des troubles financiers et géopolitiques à long terme, ainsi que contre une érosion lente de la confiance qui se produit sur plusieurs années, pas des semaines.”

Le Bitcoin est conçu pour répondre à des préoccupations structurelles plus profondes — comme l’inflation des monnaies fiat, le retour de la souveraineté monétaire ou un effondrement monétaire à long terme. Mais lors de chocs de marché courts et épisodiques, il est plus vulnérable.

La situation actuelle du marché

Actuellement (29 janvier), le Bitcoin reste à 88 280 dollars avec une baisse de 1,00 % sur 24 heures. L’Ether est à 2 960 dollars (-1,70 %), tandis que Solana est à 123,72 dollars (-2,75 %), BNB à 903,50 dollars (+0,06 %), et Dogecoin à 0,12 dollar (-2,84 %). La faiblesse générale dans l’espace crypto reflète une prudence accrue des investisseurs et une préférence pour les refuges traditionnels comme l’or.

La leçon pour les investisseurs

La principale leçon est simple : le Bitcoin et l’or ne sont pas interchangeables en tant que “coussin”. Le Bitcoin est plus adapté comme couverture à long terme contre l’effondrement du système monétaire, tandis que l’or est plus efficace en cas de panique géopolitique ou de marché à court terme. Pour un portefeuille équilibré protégeant contre tous types d’incertitudes — du stress de marché épisodique à la dévaluation monétaire à long terme — la combinaison des deux est plus prudente que de supposer que le Bitcoin peut remplacer complètement l’or.

Les marchés nous rappellent qu’il n’existe pas de “coussin” universel. La répartition des actifs doit refléter l’horizon temporel et les risques spécifiques que vous souhaitez couvrir.