Quand vendre ces chouchous de l'IA : les analystes de Wall Street identifient deux actions IA à vendre avant que de importantes corrections n'interviennent

Au cours des douze derniers mois, Palantir Technologies (NASDAQ : PLTR) et Sandisk (NASDAQ : SNDK) ont offert des rendements vertigineux — respectivement +128 % et +1 280 %. Pourtant, derrière ces gains impressionnants se cache une réalité préoccupante : plusieurs analystes de Wall Street estiment désormais que ces actions AI en plein essor se négocient à des valorisations qui ne reflètent pas les risques à venir. Avec Jefferies fixant un objectif de baisse de 57 % pour Palantir et J.P. Morgan projetant une baisse de 53 % pour Sandisk, les investisseurs détenant ces positions devraient en prendre note.

Le problème central n’est pas de savoir si ces entreprises disposent d’une technologie ou d’un positionnement sur le marché solides. C’est plutôt que le marché a intégré la perfection — et toute déviation par rapport à ce scénario pourrait déclencher des corrections importantes.

Palantir Technologies : une plateforme redoutable dissimulée derrière une bulle de valorisation

Palantir a justement été reconnu comme un leader dans les plateformes de prise de décision alimentées par l’IA. Le logiciel de l’entreprise se distingue par son cadre basé sur une ontologie, qui permet aux clients d’intégrer directement des capacités d’IA générative dans leurs flux analytiques. Cette prouesse technique est indéniable.

Mais voici où les investisseurs rencontrent des problèmes. Palantir se négocie à un multiple impressionnant de 101 fois le chiffre d’affaires — ce qui en fait l’une des sociétés de logiciels les plus chères du marché. Pour donner un ordre d’idée, AppLovin, la deuxième action la plus chère du S&P 500, se négocie à seulement 32 fois le chiffre d’affaires. Pour justifier cette prime, Palantir devrait continuer à croître ses revenus à des taux extraordinaires indéfiniment, ce qui est irréaliste.

Oui, l’analyste de Morgan Stanley Sanjit Singh a récemment salué neuf trimestres consécutifs d’accélération des revenus de Palantir et a souligné sa position de leader en rentabilité dans le secteur logiciel. Mais même cette approbation élogieuse ne change pas la mathématique. À 101 fois le chiffre d’affaires, l’action offre peu de marge de sécurité. Brent Thill chez Jefferies a fixé un objectif de 70 $ par action, ce qui implique une baisse de 57 % par rapport aux niveaux actuels — un avertissement clair que la valorisation s’est détachée des fondamentaux.

Pour les investisseurs se demandant si Palantir doit faire partie de leur portefeuille, la réponse devient de plus en plus « non ». La liste des actions à vendre devrait inclure Palantir, en particulier pour ceux qui ont accumulé des actions aux prix d’aujourd’hui.

Sandisk : profiter aujourd’hui, vulnérable demain

Sandisk présente un tableau différent mais tout aussi préoccupant. La société est le cinquième plus grand fournisseur de mémoire NAND et bénéficie directement de la pénurie de puces mémoire alimentée par l’IA. Avec des hyperscalers testant ses produits et un autre client majeur prévoyant des tests en 2026, la demande semble robuste. La direction prévoit que la pénurie d’approvisionnement perdurera jusqu’à la fin de l’année en cours, entraînant une croissance à trois chiffres des bénéfices.

Le problème ? Les puces mémoire sont intrinsèquement cycliques. La trajectoire de croissance impressionnante à court terme de Sandisk finira inévitablement par céder la place à un excès d’offre — et lorsque cela se produira, les prix de la mémoire flash s’effondreront. Pourtant, les investisseurs valorisent aujourd’hui Sandisk à 205 fois le bénéfice, en supposant que cette pénurie ne se terminera jamais. C’est une hypothèse dangereuse.

Harlan Sur chez J.P. Morgan a récemment fixé un objectif de 235 $ par action, ce qui implique un risque de baisse de 53 %. Ce n’est pas du pessimisme pour le pessimisme ; c’est la reconnaissance que les valorisations actuelles ignorent la nature cyclique du marché des puces mémoire. Une fois l’offre rattrapée par la demande, l’histoire de croissance des bénéfices s’évaporera, et l’action pourrait chuter fortement.

Comme Palantir, Sandisk doit figurer sur la liste des actions à vendre. Les vents favorables immédiats sont réels, mais ils sont aussi temporaires.

La conclusion : lorsque les valorisations dépassent la réalité

Palantir et Sandisk illustrent pourquoi poursuivre des histoires AI en vogue peut coûter cher. Bien que leurs activités sous-jacentes méritent le respect, le marché a intégré des scénarios de croissance qui supposent aucune déception. L’histoire montre que cela ne se termine jamais bien.

Les investisseurs détenant ces actions devraient sérieusement envisager de réduire leurs positions. Ceux qui envisagent d’entrer devraient attendre des valorisations plus attractives. En attendant, la démarche la plus prudente consiste à ajouter ces actions à votre liste de vérification pour la vente lors de votre revue de portefeuille et à réévaluer si leurs profils risque-rendement correspondent à vos objectifs d’investissement.