#CFTCOKsBankStablecoins

Que s'est-il réellement passé ?
Le 6 février 2026, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a republlié la lettre aux employés 25-40(, initialement datée du 8 décembre 2025), avec quelques ajustements mineurs mais importants.
La lettre originale(25-40) offrait une position de « non-action » — ce qui signifie que la CFTC ne prendra pas de mesures strictes contre les commerçants de contrats à terme(FCMs) si :
Ils acceptent certains actifs numériques non-souvent( comme des stablecoins de paiement) comme garanties/marge pour les transactions de contrats à terme et dérivés.
Ils détiennent certains stablecoins de paiement propriétaires dans des comptes clients séparés.
Cette mise à jour( a été republliée dans le cadre de la directive 26-05), en corrigeant une petite omission : il est maintenant explicitement indiqué que la National Trust Bank est un émetteur autorisé de ces « stablecoins de paiement ».
La National Trust Bank est une banque régulée fédéralement( par l’OCC), pouvant opérer dans tous les 50 États américains. Elle se concentre sur les services de fiducie/de garde( plutôt que sur des prêts/dépôts classiques comme les grandes banques de détail). Par exemple, des institutions détenant une licence pour les activités de cryptomonnaie/d’actifs numériques.
En résumé : auparavant, les émetteurs régulés par les États( comme Circle avec USDC ou Paxos), étaient clairement autorisés. Désormais, les stablecoins émis par ces banques fédérales de fiducie sont également conformes — leur assurant un traitement égal.
Pourquoi la CFTC agit-elle ainsi ?
Après la lettre initiale de décembre 2025, ils ont réalisé que la définition excluait involontairement la National Trust Bank.
Ils ont déclaré : « Ce département n’a pas l’intention d’exclure la National Trust Bank en tant qu’émetteur… c’est pourquoi nous republions pour élargir la définition. »
Ce n’est qu’une clarification/une correction — pas une nouvelle règle majeure. À part l’ajout de ces banques, il n’y a pas d’autres changements importants.
Comment cela s’inscrit-il dans une tendance plus large ?
Cela s’inscrit dans les efforts plus vastes pour promouvoir des stablecoins réglementés aux États-Unis, notamment après l’adoption de la loi GENIUS en 2025(. La loi GENIUS a créé le premier cadre fédéral pour les « stablecoins de paiement »), liés au dollar(, utilisés pour le paiement/le règlement. Elle permet :
Aux filiales bancaires ou aux entités autorisées par l’OCC de les émettre.
Des règles strictes : réserves 1:1, droits de rachat, conformité anti-blanchiment, etc.
La mise à jour de la CFTC facilite l’intégration de ces stablecoins dans le marché des dérivés) contrats à terme, options(, en permettant aux FCM de les utiliser comme garanties sûres — améliorant la liquidité et leur usage par les institutions.
Principaux impacts et raisons d’un optimisme pour la cryptomonnaie
Une régulation accrue : les banques traditionnelles/fédérales peuvent désormais émettre des stablecoins → plus de concurrence, sécurité et confiance, par rapport aux émetteurs purement natifs cryptographiques.
Transactions plus faciles : les FCM peuvent accepter ces stablecoins émis par les banques comme garanties → les institutions peuvent plus facilement trader des dérivés cryptographiques, sans tout convertir en fiat.
Égalité avec les licences fédérales : équilibrer la concurrence — la National Trust Bank n’est plus marginalisée par rapport aux banques sous licence d’État.
Un pont vers le mainstream : aider la finance traditionnelle) à s’intégrer avec la cryptomonnaie — plus de liquidité, moins d’atmosphère de « Far West », meilleure conformité.
Pas de risques majeurs accrus : reste en mode « non-action » strict(, par exemple en gestion des risques, règles d’isolation).
Ce n’est pas une « banque qui imprime à volonté des stablecoins » — tout reste soutenu par des fiat, régulé et audité. C’est une étape petite mais positive vers une adoption plus large par les institutions.
X/Twitter résumé rapide( Mise à jour plus claire)
1/4 🚨 (Mise à jour )6 février 2026(
La CFTC republie la lettre aux employés 25-40→ La National Trust Bank peut désormais émettre des « stablecoins de paiement » éligibles comme garanties pour les contrats à terme.
Correction d’une omission dans la lettre de décembre 2025 — les banques fédérales ont le même traitement que Circle/Paxos et autres émetteurs !
2/4 Qu’est-ce qu’un stablecoin de paiement ?
Un jeton lié au dollar) 1:1#CFTCOKsBankStablecoins , utilisé pour le paiement/le règlement. Selon la loi GENIUS(2025), ils sont soumis à une régulation stricte( réserves, rachat, conformité anti-blanchiment).
Les FCM peuvent désormais les accepter en toute sécurité comme garanties — un enjeu majeur pour la liquidité des dérivés.
3/4 Pourquoi c’est important :
Plus de stablecoins sécurisés et régulés par le fédéral sur le marché.
Amélioration de l’utilisation des cryptos par les institutions, sans risque supplémentaire.
Renforcement du leadership américain dans l’innovation des stablecoins régulés.