Adieu manipulation de Jane Street

Adieu dumps à 10h
Le marché se répare à nouveau
$BTC est plus proche de $69k
$ETH a retrouvé $2k
Et pas seulement ces deux-là, même les Altcoins se remettent.
La manipulation dont nous avons pleuré est enfin dévoilée.
Depuis des mois, 10h00 EST signifiait une chose pour les traders crypto : une vente brutale et mécanique juste au moment de l’ouverture des marchés américains.
Le schéma était si cohérent qu’il est devenu un mème.
Des liquidations déclenchées avec des positions longues effacées et un rebond du prix par la suite.
Hier ?
> Pas de dump à 10h.
> Et le Bitcoin a explosé.
Connectons les points.
👉 LE SCHÉMA DE 10H
De la fin 2024 à 2025, les traders ont commencé à remarquer quelque chose de difficile à ignorer. Presque tous les jours de trading à l’ouverture des États-Unis, le Bitcoin voyait des programmes de vente soudains et agressifs qui semblaient algorithmiques plutôt qu’émotionnels.
Les baisses étaient précises. Chronométrées. Disproportionnées.
Elles provoquaient souvent :
- Des liquidations à effet de levier
- Des mèches de baisse rapides
- Une inversion en quelques heures
Ce n’est pas ainsi que ressemble une distribution organique. Cela ressemble à une ingénierie de liquidité.
Maintenant, superposez cela au rôle de Jane Street dans la structure du marché.
Ils sont un teneur de marché désigné et un participant autorisé pour plusieurs ETF Bitcoin, y compris IBIT.
Cela signifie un accès direct aux flux de création et de rachat d’ETF.
Et pendant des mois, le plafond de 10h00 a tenu.
👉 ALORS, LA PROCÉDURE JUDICIAIRE S’INTENSIFIE
L’activité sociale autour de Jane Street a explosé cette semaine.
Une poursuite fédérale liée à des accusations d’initié lors de l’effondrement de Terra Luna revient sous les projecteurs.
Des allégations de frontrunning, d’exploitation d’informations de liquidité non publiques, d’anciennes accusations sur un comportement de trading coordonné sur d’autres marchés refont surface.
Qu’elles soient prouvées ou non, la surveillance juridique modifie les incitations.
Lorsque des avocats sont impliqués, le comportement devient plus propre.
Et soudain, le schéma de suppression à 10h disparaît.
Hier, au lieu d’être frappé à l’ouverture, le Bitcoin a poussé plus haut et a continué.
👉 LE LIVRE INVISIBLE
Voici où la plupart des gens se trompent dans la situation.
Les dépôts 13F de Jane Street montrent de grandes positions dans IBIT et MSTR.
En surface, cela semble haussier avec une conviction institutionnelle.
De l’argent important accumulant une exposition au Bitcoin.
Mais les 13F ne montrent que des positions longues en actions.
Ils ne montrent pas :
- Options
- Futures
- Swaps
- Dérivés de couverture
Une société peut détenir $790M dans IBIT et en même temps détenir une exposition courte équivalente ou plus grande via des dérivés.
L’exposition nette pourrait être nulle et même négative.
Si vous êtes couvert structurellement ou en position courte nette tout en contrôlant l’inventaire ETF et les fenêtres de liquidité, la volatilité devient un centre de profit.
👉 CE QUE MONTRAIT VRAIMENT HIER
Lorsque le programme de vente à 10h n’a pas été lancé, le Bitcoin ne s’est pas arrêté.
Il s’est étendu avec des offres au comptant qui n’ont pas été immédiatement absorbées.
Le mouvement s’est prolongé au lieu d’être plafonné. Cela suggère qu’au moins une partie de la stagnation précédente n’était pas une faiblesse de la demande, mais une pression structurelle.
La corrélation n’est pas la causalité et le timing est impossible à ignorer.
> Surveillance accrue.
> Explosion de la notoriété sociale.
> Pas de dump à 10h.
> Rebond fort.
Si cela continue, nous allons apprendre quelque chose d’important.
Soit le Bitcoin avait du mal parce que les conditions macro étaient faibles…
Soit il combattait une machine qui a finalement reculé.
Hier a été le premier matin clair depuis longtemps.
Et le marché a respiré.