Deux actions de croissance discrètes : comment Nio et AST SpaceMobile pourraient doubler votre investissement

Lorsque les principaux indices atteignent des sommets records dominés par une poignée de géants de la technologie, les investisseurs avisés ont souvent tendance à négliger les opportunités plus petites mais à potentiel exponentiel. Que vous alliez allouer 200 € ou augmenter la taille de votre portefeuille, il existe des preuves convaincantes que Nio et AST SpaceMobile méritent une attention sérieuse—en particulier pour les investisseurs ayant une tolérance au risque plus élevée et un horizon temporel plus long.

Nio : Défier le statu quo des véhicules électriques avec l’innovation en batteries

Nio s’est imposé comme le constructeur de véhicules électriques haut de gamme en Chine, mais ce qui distingue vraiment cette entreprise, ce n’est pas seulement sa gamme de berlines et SUV. Le système de batteries échangeables de la marque—supporté par plus de 3 500 stations d’échange—représente une véritable barrière concurrentielle. Cette approche évite le goulet d’étranglement de l’infrastructure de recharge qui handicape les concurrents traditionnels.

L’expansion géographique de l’entreprise raconte également une histoire importante. Au-delà du marché chinois de plus en plus saturé, Nio construit méthodiquement ses opérations en Europe, réduisant ainsi sa dépendance à un seul marché. Cette poussée internationale arrive à un moment critique : Nio prévoit une augmentation d’environ 58 % de ses livraisons en 2025, atteignant 351 221 véhicules, grâce à ses berlines de la série ET haut de gamme, sa gamme de SUV Onvo, et ses nouvelles voitures intelligentes Firefly ciblant les jeunes acheteurs.

La trajectoire financière est tout aussi remarquable. Après une croissance annuelle des livraisons de 39 % en 2024 (atteignant 221 970 véhicules), l’entreprise prévoit de réaliser son premier bénéfice au quatrième trimestre 2025. Les analystes anticipent une croissance annuelle du chiffre d’affaires de 30 % jusqu’en 2027—un rythme remarquable pour une société actuellement valorisée à moins de 1x ses ventes futures. Les vents contraires macroéconomiques en Chine et les tensions commerciales sino-américaines ont artificiellement comprimé ses valorisations. Mais si Nio exécute sa stratégie d’expansion tout en gagnant des parts de marché en Chine, l’action pourrait se libérer de sa morosité actuelle et retrouver des sommets historiques.

AST SpaceMobile : Parier sur le moment commercial des LEO

Le modèle économique d’AST répond à une véritable lacune infrastructurelle : fournir une connectivité 5G dans les zones rurales sous-desservies où les tours terrestres restent économiquement non viables. Contrairement à Starlink de SpaceX (qui utilise des bandes de spectre hautes pour la vitesse), la constellation d’AST utilise des fréquences basses à moyennes, offrant une couverture plus large avec des débits légèrement inférieurs—un avantage significatif pour les opérateurs télécoms cherchant à s’étendre régionalement.

Le portefeuille de partenaires de l’entreprise—AT&T, Verizon, Vodafone, et Rakuten—confirme cette thèse commerciale. Plus important encore, la récente sélection d’AST comme contractant principal pour le programme SHIELD de l’Agence de défense antimissile américaine ouvre une source potentielle de revenus au-delà des télécommunications, réduisant ainsi le risque de concentration client.

Le déploiement des satellites d’AST s’est accéléré notablement. La société a lancé cinq satellites BlueBird de la première génération en 2024, suivis en décembre 2024 par quatre unités BlueBird de la seconde génération, plus grandes. Ces nouveaux satellites sont 3,5 fois plus volumineux et traitent environ 10 fois plus de données—une amélioration générationnelle. La feuille de route prévoit 45 à 60 satellites en orbite d’ici fin 2026, avec l’ambition d’étendre la constellation à 243 satellites d’ici 2030.

Les chiffres financiers sont convaincants : les analystes prévoient une explosion du chiffre d’affaires, passant de 4 millions de dollars en 2024 à 699 millions en 2027, avec une rentabilité atteinte cette dernière année. Bien que le multiple actuel de 34x les ventes futures de 2027 semble élevé, il reflète la reconnaissance du marché que la commercialisation des satellites LEO passe de la spéculation à l’exécution. La question n’est pas de savoir si ces satellites seront déployés, mais si AST pourra capter et monétiser la part de marché qu’elle vise.

Comparaison des trajectoires de croissance

Les deux entreprises partagent une caractéristique essentielle : chacune se négocie à des valorisations comprimées par l’incertitude macroéconomique et le scepticisme technologique. Nio doit faire face à des vents contraires spécifiques à la Chine ; AST doit répondre à des questions sur la rentabilité économique de sa constellation de satellites. Pourtant, toutes deux disposent d’avantages compétitifs clairs et de marchés adressables en expansion.

Les profils de risque diffèrent sensiblement. La réussite de Nio dépend de sa pénétration du marché européen et d’une demande chinoise soutenue malgré la concurrence. Celle d’AST repose sur l’approbation de la FCC pour sa constellation et la réussite de ses satellites à grande échelle. Pour les investisseurs prêts à tolérer ces incertitudes, le potentiel de rendement—potentiellement doubler le capital investi en 3 à 5 ans—représente une asymétrie attrayante.

La question de l’investissement

La communauté d’investisseurs reste divisée sur ces opportunités. Si certains analystes ont souligné leur potentiel, le consensus général ne s’est pas encore formé. L’histoire montre que les croissances négligées précèdent souvent des revalorisations importantes—comme l’ont prouvé les performances exceptionnelles de Netflix (414x pour les premiers investisseurs) et Nvidia (1 120x), qui se sont révélées visionnaires.

Aucune de ces actions n’est une certitude. Mais dans un environnement où la domination des géants technologiques a créé des déserts de valorisation ailleurs sur le marché, une exposition aux petites capitalisations axée sur des tendances de croissance structurelle—qu’il s’agisse de l’innovation dans les batteries pour véhicules électriques ou de l’infrastructure satellitaire LEO—mérite peut-être une attention plus rapprochée de la part d’un capital patient en quête de la prochaine grande opportunité de création de richesse.