Galaxy Digital et Invesco explorent la préparation institutionnelle pour les actifs numériques lors du chat informel de HSC Asset Management à Hong Kong

En Bref

HSC Asset Management à Hong Kong a organisé une discussion informelle avec Galaxy Digital et Invesco sur la manière dont les actifs numériques peuvent répondre aux normes institutionnelles pour attirer des capitaux d’un trillion de dollars.

Le 12 février, HSC Asset Management a organisé son dernier événement à Hong Kong, réunissant des acteurs clés du marché pour examiner les développements actuels et les opportunités émergentes dans le secteur des actifs numériques institutionnels.

Un moment fort du programme a été une discussion informelle intitulée « Qu’est-ce qui rend un actif investissable pour un capital d’un trillion de dollars ? » avec Matthew Newton, Co-responsable des ventes APAC chez Galaxy Digital, et Kathleen Wrynn, responsable des actifs numériques chez Invesco.

La discussion a porté sur les exigences structurelles pour attirer des capitaux institutionnels à grande échelle, notamment l’infrastructure de garde, les normes de gouvernance, la transparence, la scalabilité et la clarté réglementaire — des prérequis essentiels pour permettre des allocations de plusieurs trillions.

Actifs Numériques et Préparation Institutionnelle

Les intervenants ont commencé par souligner l’évolution du paysage des actifs numériques. La conversation a insisté sur le fait que pour que les cryptomonnaies et les produits tokenisés soient « investissables » par de grands pools de capitaux, ils doivent respecter des normes de qualité institutionnelle. Cela inclut l’échelle, la liquidité, la préparation opérationnelle, la gouvernance et la durabilité à travers les cycles de marché. Kathleen a souligné que des facteurs comme le profil de liquidité, la fréquence de drawdown, la volatilité et l’accès aux dérivés sont cruciaux pour évaluer l’adéquation de ces actifs dans les portefeuilles des grands gestionnaires d’actifs.

La discussion a également abordé comment la technologie blockchain permet des règlements plus rapides — passant de T+1 ou T+2 à des transactions quasi-instantanées — et supporte la tokenisation de la monnaie fiduciaire et des fonds, apportant des gains d’efficacité aux processus d’investissement traditionnels. Ces avancées sont essentielles pour rendre les actifs numériques compatibles avec les cadres institutionnels existants tout en respectant les obligations fiduciaires et réglementaires.

Pertinence Stratégique et Innovation

L’approche d’Invesco en matière d’actifs numériques va au-delà des rendements immédiats, en se concentrant sur les changements structurels dans la gestion d’actifs. Kathleen a présenté quatre avantages stratégiques : de nouvelles opportunités économiques, une infrastructure innovante, l’accès à une démographie d’investisseurs plus jeunes, et la création de nouveaux modèles commerciaux. La blockchain permet des flux de travail programmables, transparents et efficaces, ouvrant la voie aux fonds tokenisés, aux mécanismes de staking et aux portefeuilles multi-gestionnaires.

La discussion a souligné que l’adoption institutionnelle est stimulée par la recherche d’un bon ajustement produit-marché pour les stablecoins, la montée en puissance des fonds tokenisés, et l’amélioration de l’infrastructure blockchain. La clarté réglementaire, notamment aux États-Unis et en Asie-Pacifique comme Hong Kong et Singapour, soutient également cette adoption. Les collaborations entre gestionnaires traditionnels et acteurs natifs de la blockchain accélèrent la capacité à commercialiser et à élargir l’offre de produits.

Risques, Gouvernance et Perspectives d’Avenir

Les intervenants ont insisté sur l’importance de cadres de gestion des risques solides lors de l’évaluation des actifs numériques. Au-delà des mesures traditionnelles telles que l’évaluation, l’historique de drawdowns et la liquidité, de nouvelles considérations incluent la transparence, l’interopérabilité et la surveillance en temps réel des portefeuilles tokenisés. Kathleen a souligné le rôle de l’éducation interne pour que toutes les équipes — investissement, conformité, juridique — comprennent les implications opérationnelles et stratégiques des produits basés sur la blockchain.

Lors de l’évaluation des blockchains, il faut prendre en compte les réseaux publics versus privés, la préparation de qualité institutionnelle, et la compatibilité avec certains produits, Ethereum et Solana étant cités en exemple. En évoquant ses plans à long terme, Kathleen a indiqué qu’Invesco se concentre sur une innovation responsable dans les actifs numériques, les ETF et les marchés privés, en visant à exploiter la tokenisation pour offrir des solutions évolutives et centrées sur le client. La discussion s’est conclue sur un optimisme quant à la poursuite de la collaboration entre entreprises nativement numériques et gestionnaires traditionnels pour exploiter tout le potentiel de la blockchain.