Le marché des fusions et acquisitions de Shanghai a connu l'année dernière une tendance à la fois en hausse en volume et en qualité, avec la concrétisation d'une série de transactions emblématiques.

En 2025, le marché des fusions-acquisitions à Shanghai affiche une tendance positive avec une croissance à la fois quantitative et qualitative. Selon le « Annuaire des Fusions-Acquisitions de Shanghai (2026) » publié par le Centre de Recherche sur les Fusions-Acquisitions Internationales de l’Institut Financier Supérieur de Shanghai Jiao Tong University (Gaojin) et le Centre de Recherche sur les Fusions-Acquisitions de Shanghai, sous l’impulsion conjointe du soutien politique et du développement industriel, au cours des dix premiers mois de 2025, les sociétés cotées de Shanghai ont déclaré 351 opérations de fusion et acquisition, représentant 9 % du marché national, en hausse de 25 % par rapport à la même période en 2024, pour un montant total de 304,213 milliards de yuans.

En 2025, Shanghai a favorisé un développement ordonné des fusions et acquisitions en adoptant un ensemble de politiques telles que le « Plan d’Action pour le Soutien aux Fusions et Acquisitions des Sociétés Cotées de Shanghai (2025-2027) ». Sur cette base, en s’appuyant sur la Zone de Libre-Échange et la nouvelle zone de Lingang, Shanghai poursuit ses efforts pour faciliter la finance transfrontalière et explorer des systèmes d’ouverture financière, créant ainsi un environnement institutionnel plus orienté vers le marché et internationalisé pour les activités de fusion et acquisition transfrontalières.

Dans les secteurs clés tels que les circuits intégrés, la biotechnologie, l’intelligence artificielle, Shanghai a lancé plusieurs cas exemplaires de fusions-acquisitions. En termes de répartition sectorielle, selon le secteur d’activité des acheteurs, en 2025, les secteurs de l’électronique, de la chimie de base, de la biotechnologie, de l’informatique et des équipements mécaniques ont enregistré le plus grand nombre d’opérations. Les industries pionnières de Shanghai, telles que les circuits intégrés et la biotechnologie, mènent une nouvelle vague de fusions. Du côté des cibles, en 2025, les sociétés cotées de Shanghai ont principalement acquis dans les domaines des semi-conducteurs, de la fabrication avancée, des logiciels, de la biotechnologie, etc. En termes de types d’industrie, en 2025, 89 cas de fusions dans des secteurs stratégiques émergents tels que les circuits intégrés, la biotechnologie, l’intelligence artificielle, les équipements de haute technologie, les nouveaux matériaux et la consommation de mode ont été enregistrés ; 28 autres cas concernent les industries futures telles que la fabrication, l’information, l’énergie, l’espace et la santé.

Le rapport montre également que le paysage de la participation diversifiée dans le marché des fusions-acquisitions des sociétés cotées de Shanghai s’est encore approfondi en 2025. Les entreprises privées, centrées sur la demande du marché et la synergie technologique, se concentrent principalement sur l’intégration verticale des chaînes industrielles dans des secteurs émergents comme les semi-conducteurs et la biotechnologie, devenant ainsi le noyau des fusions-acquisitions à Shanghai, représentant plus de la moitié des transactions. Les entreprises publiques, soutenues par des politiques, des fonds et une intégration professionnelle, jouent un rôle clé dans la modernisation industrielle et la réforme des entreprises publiques, en se concentrant sur des stratégies telles que « cibler des secteurs stratégiques, renforcer la synergie et soutenir l’innovation technologique ». Parmi elles, les plateformes publiques ont lancé des fonds de fusion-acquisition à grande échelle, tels que le fonds de 30 milliards de yuans de Taibao pour la technologie et le fonds de 10 milliards de yuans pour la biotechnologie, axés sur les secteurs clés comme les circuits intégrés, la biotechnologie et l’intelligence artificielle.

Cette nouvelle vague de fusions-acquisitions offre de nouvelles opportunités pour le développement économique de la Chine, mais comporte également des risques qu’il ne faut pas négliger. À l’avenir, le marché doit éviter à la fois une expansion désordonnée due à une « incitation excessive » et une suppression excessive qui freinerait l’innovation. Le rapport analyse en profondeur les principaux obstacles actuels tels que la difficulté de fixation des prix pour les entreprises technologiques innovantes, la sélection des cibles, les défis transfrontaliers, la sortie des fonds de fusion-acquisition, ainsi que l’amélioration de l’environnement d’écosystème de fusion, la réglementation de la divulgation financière, la prévention des délits d’initiés, et la différenciation entre « introduction par rachat » et « restructuration pour une introduction en bourse normale », en proposant des recommandations pertinentes.

Le rapport souligne que la nouvelle vague de fusions-acquisitions en Chine doit se concentrer sur la « cultivation de nouvelles capacités de production » comme objectif central, et que la formulation des politiques doit évoluer vers une régulation précise et hiérarchisée. Pour les entreprises technologiques solides et bien gouvernées, ainsi que pour les grandes entreprises traditionnelles engagées dans des fusions pour renforcer leur chaîne industrielle, un soutien politique peut être apporté. En revanche, pour les PME technologiques et autres petites et moyennes entreprises traditionnelles, il faut faire preuve de prudence, réglementer les comportements de fusion et éviter la spéculation sur les ressources de coquilles vides.