Stratégie Evernorth XRP révélée dans une nouvelle divulgation de trésorerie

Les investisseurs ont obtenu un aperçu détaillé de l’exposition d’Evernorth à XRP, alors que la société expliquait comment sa grande position en tokens a été constituée et comment elle prévoit de la déployer.

À l’intérieur du trésor XRP d’Evernorth et du dépôt S-4

Evernorth Holdings, une société spécialisée dans la gestion du trésor XRP, a révélé dans un nouveau dépôt S-4 qu’elle et Pathfinder Digital Assets détenaient 473,1 millions de XRP au 31 décembre 2025. Cependant, cette divulgation montre qu’une part importante de cette réserve provenait à la fois d’achats sur le marché libre et de contributions directes de Ripple.

La société a également déclaré une dépréciation d’actifs numériques de 233,7 millions de dollars pour 2025. De plus, cette charge reflète la différence entre les prix d’achat de ses tokens et leurs valeurs de marché inférieures à la date de reporting, soulignant le risque de volatilité inhérent aux grands trésors cryptographiques.

Le document offre aux investisseurs une ventilation plus claire de la façon dont cette position a été construite au fil du temps. Evernorth a indiqué avoir utilisé 214,1 millions de dollars en liquidités pour acquérir 84,4 millions de XRP, ce qui implique un coût moyen d’environ 2,54 dollars par token pour cette partie du trésor. En revanche, le XRP se négocie actuellement à 1,45 dollar, en baisse d’environ 35 % par rapport à ce niveau d’achat moyen.

Contributions de Ripple et rôle de Pathfinder

Le dépôt S-4 montre que le trésor ne provenait pas uniquement d’achats sur le marché libre. Au lieu de cela, Ripple a contribué 126,8 millions de XRP à Pathfinder dans le cadre d’un accord de contribution lié à la transaction plus large. Cela dit, le sponsor a également apporté 211,3 millions de XRP supplémentaires via une souscription de série C, élargissant encore la réserve de tokens.

Ces éléments expliquent comment les avoirs combinés d’Evernorth et de Pathfinder Digital Assets ont atteint 473,1 millions de XRP à la fin de 2025. De plus, la combinaison de tokens achetés et de tokens contribué permet de mieux comprendre à la fois le montant en liquidités engagé et le traitement comptable ayant conduit à la grande charge de dépréciation.

De la détention passive à la gestion active de XRP

Evernorth indique vouloir gérer activement son trésor plutôt que de simplement détenir du XRP en attendant une reprise des prix. Le dépôt S-4 précise que la société prévoit d’utiliser le stablecoin RLUSD de Ripple dans des activités de finance décentralisée axées sur XRP, notamment des pools de liquidité RLUSD/XRP conçus pour générer des rendements sur des actifs inactifs.

Selon le plan, la société envisage également de prêter du XRP, de fournir de la liquidité via des market makers automatisés, et de mettre en œuvre des stratégies d’options telles que des calls couverts et des puts garantis par des liquidités. Cependant, les initiatives d’Evernorth en matière de dérivés et de prêt XRP visent à monétiser davantage le trésor de la société tout en diversifiant ses sources de revenus potentielles au-delà de la simple appréciation des tokens.

Dans l’ensemble, le dépôt signale une transition vers une gestion plus institutionnelle des avoirs en XRP, combinant une exposition directe au marché avec des outils DeFi et des stratégies d’options structurées sur XRP. Si cette approche est mise en œuvre efficacement, elle pourrait contribuer à réduire l’écart entre les dépréciations comptables et les rendements économiques réalisés au fil du temps.