🇯🇵Le rendement des obligations japonaises à 2 ans s'élève à 1,315 %, atteignant son niveau le plus élevé depuis près de 30 ans.

Le rendement des obligations à 2 ans est au plus haut depuis plusieurs décennies. Le rendement des obligations à 10 ans dépasse 2,3 %. Le rendement des obligations à 30 ans est de 3,55 %.
En toile de fond, le Japon a maintenu ses taux proches de zéro pendant 30 ans. Toute une génération d'investisseurs japonais n'a jamais connu un environnement de taux normal.
C'est pourquoi l'impact de cette situation ne se limite pas au Japon.
Les institutions japonaises sont les plus grands détenteurs étrangers de bons du Trésor américain et d'obligations européennes. Au cours des 30 dernières années, elles ont acheté des obligations étrangères parce que les rendements domestiques étaient presque nuls. Aujourd'hui, avec des rendements obligataires japonais élevés, cela change tout.
Puisque les obligations japonaises offrent désormais un rendement de 2,3 % sans risque de change, pourquoi investir dans des obligations américaines à 4,2 % ?
Même un flux partiel de capitaux japonais revenant au Japon ferait monter les rendements aux États-Unis, en Europe et en Australie. Cela signifie qu'en l'absence de toute action de la part des banques centrales, l'environnement financier mondial se resserre.
La Banque du Japon n'a pas encore terminé sa hausse des taux. Un membre a voté en faveur d'une hausse lors des deux dernières réunions. Le gouverneur a indiqué qu'il pourrait encore augmenter les taux à l'avenir.
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