#AprilMarketOutlook

CONTEXT DE DÉMARRAGE DU MARCHÉ ET DOMMAGES DU T1

Avril 2026 s’ouvre comme l’un des mois les plus importants et imprévisibles pour les marchés financiers mondiaux ces dernières années, arrivant juste après ce que Reuters a confirmé le 31 mars comme étant le pire trimestre pour le S&P 500 depuis 2022, avec une baisse d’environ 7 % au T1 2026, une période brutale marquée par cinq semaines consécutives de pertes, le Dow et le Nasdaq tombant tous deux en territoire correction, et un environnement macroéconomique tellement empoisonné par la guerre entre les États-Unis et l’Iran que le Brent a bondi de plus de 70 % en un seul trimestre, la plus forte hausse trimestrielle du pétrole depuis la guerre du Golfe en 1990. Pourtant, avril commence avec une injection rare d’optimisme prudent après que le 31 mars a offert la meilleure séance unique du marché en plusieurs mois, avec le Dow en hausse de 548 points et le S&P 500 enregistrant sa meilleure journée depuis mai 2025, ajoutant plus de 1,8 trillion de dollars en valeur de marché alors que le président iranien Pezeshkian a publiquement signalé la « volonté nécessaire » pour mettre fin aux hostilités si les garanties de sécurité sont respectées, et que le président Trump a dit à ses aides qu’il est prêt à mettre fin à la guerre sans exiger la réouverture complète du détroit d’Hormuz. Ce signal diplomatique a fait monter les marchés et a créé la question la plus importante en entrant en avril : s’agit-il d’un véritable tournant ou simplement d’un rallye de soulagement dans le cadre d’une correction plus profonde ?

PERSPECTIVES SUR LES ACTIONS ET PRESSIONS SUR LES BÉNÉFICES

Du côté des actions, avril est défini par trois forces qui se chevauchent rapidement. Premièrement, la saison des résultats du T1 2026 commence à la mi-avril avec un consensus de croissance des bénéfices du S&P 500 d’environ 12,5 % d’une année sur l’autre, avec des tendances historiques suggérant une surperformance de 300 à 500 points de base. NVIDIA et les Magnifiques Sept restent au centre de tout rallye soutenu, tandis que des géants industriels comme Caterpillar et Deere font face à de fortes pressions tarifaires, Deere seul projetant 1,2 milliard de dollars de coûts tarifaires. Ces pressions sont partiellement compensées par le boom des centres de données IA et par d’importants projets d’infrastructure qui soutiennent actuellement la demande et empêchent une érosion plus profonde des marges.

ÉVÉNEMENTS MACRO ET DÉCLENCHEURS DE DONNÉES

Deuxièmement, la date limite du 2 avril pour l’annonce des tarifs par Trump introduit une incertitude supplémentaire, toute escalade étant susceptible d’intensifier les craintes de stagflation déjà accrues par la hausse des prix du pétrole. Troisièmement, le rapport sur l’emploi non agricole de mars, attendu le 3 avril, jouera un rôle crucial dans la direction du marché — une faiblesse du marché du travail pourrait raviver les craintes de récession et augmenter les attentes de baisse des taux, tandis qu’un rapport solide renforcerait la narration d’un taux plus élevé pour plus longtemps et continuerait de peser sur les valorisations des actions.

PERSPECTIVE DE LA POLITIQUE DE LA FED

Du côté de la Réserve fédérale, la réunion FOMC des 28-29 avril reste l’événement le plus important prévu ce mois-ci. Le marché anticipe une quasi-certitude d’aucune modification des taux, mais la vraie question est de savoir si la Fed pourra réduire ses taux plus tard dans l’année. Jerome Powell a souligné que la Fed regarde au-delà des chocs pétroliers à court terme tout en se concentrant sur des attentes d’inflation stables. Cette position neutre définit la tension centrale d’avril : la Fed a besoin d’une stabilité géopolitique avant de pouvoir assouplir, mais sans cet assouplissement, elle ne peut pas soutenir pleinement un marché actions déjà affaibli par les pertes récentes.

MARCHÉ PETROLIER ET RISQUES GÉOPOLITIQUES

Concernant le pétrole, les prévisions suggèrent que le Brent pourrait en moyenne atteindre environ 125 dollars le baril en avril, avec des pics potentiels vers 150 si les disruptions dans le détroit d’Hormuz s’aggravent. L’implication des Houthis du Yémen a ajouté un risque supplémentaire en menaçant les routes maritimes de la mer Rouge, créant une possible pénurie d’approvisionnement mondiale. Cependant, un scénario de cessez-le-feu pourrait entraîner une forte inversion des prix du pétrole, ce qui serait très haussier pour les actions et soutiendrait une reprise plus large du marché.

POSITIONNEMENT SUR LE MARCHÉ CRYPTO

Du côté des cryptomonnaies, Bitcoin commence avril autour de 66 748 dollars, en forte baisse sur les 90 derniers jours et bien en dessous de son précédent sommet historique. Le sentiment du marché est actuellement en territoire de peur extrême, une condition historiquement associée à une formation de fond. Malgré la pression macro à court terme, les tendances saisonnières suggèrent qu’avril pourrait être un mois favorable pour Bitcoin, avec des attentes de reprise vers des niveaux plus élevés si les tensions géopolitiques se calment. L’accumulation institutionnelle et une intégration plus profonde dans les systèmes financiers continuent de fournir un soutien à moyen terme.

DYNAMIQUE DES BANQUES CENTRALES MONDIALES

Au niveau mondial, avril présente un alignement rare des décisions des principales banques centrales, avec à la fois la Banque du Japon et la Réserve fédérale se réunissant dans la même semaine. La BOJ maintient une position hawkish, avec une forte probabilité d’une hausse des taux, tandis que les pressions sur les devises et la hausse des rendements obligataires reflètent un resserrement global plus large. Les marchés obligataires gouvernementaux restent fragiles, réagissant fortement aux risques d’inflation et aux développements géopolitiques.

PRÉVISIONS FINALES ET PRINCIPAL FACTEUR DÉTERMINANT

Le facteur le plus important pour l’issue d’avril est la trajectoire des négociations entre les États-Unis et l’Iran. Une résolution pacifique pourrait déclencher un rallye mondial de risque-on à travers actions, obligations et cryptos, tandis qu’un échec des négociations ou une escalade du conflit pourrait faire monter les prix du pétrole, approfondir la stagflation, et pousser les marchés dans une nouvelle phase de baisse. Cela fait de #AprilMarketOutlook non seulement une analyse mensuelle de routine, mais aussi l’un des scénarios de marché les plus sensibles géopolitiquement et binaires depuis des années, avec le potentiel de façonner le paysage financier pour le reste de 2026.
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