Ces derniers temps, je parcours les analyses du marché et une chose revient sans cesse : une récession arrive-t-elle ? Beaucoup de gens semblent vraiment inquiets en ce moment. Selon des enquêtes récentes, environ 72 % des Américains ont une vision plutôt négative de l’économie, et près de 40 % pensent que la situation va empirer dans l’année à venir.

Écoutez, personne ne peut prédire exactement ce que le marché fera demain ou le mois prochain. Mais il y a certains signaux à surveiller si vous essayez de déterminer si un recul pourrait se profiler à l’horizon.

Le ratio CAPE de Shiller du S&P 500 est une métrique que je garde à l’œil. Il mesure essentiellement les bénéfices ajustés à l’inflation du S&P 500 sur la dernière décennie. Lorsque ce ratio devient élevé, cela indique historiquement que le marché pourrait être surévalué. Actuellement, il tourne autour de 40, ce qui est fou — c’est le niveau le plus haut depuis la bulle Internet il y a plus de 25 ans. La moyenne à long terme est d’environ 17, donc nous sommes nettement au-dessus de la normale. En 1999, avant le krach technologique, ce ratio atteignait 44. Il a aussi culminé fin 2021, juste avant le début du marché baissier.

Ensuite, il y a l’indicateur Buffett, dont Warren Buffett lui-même a parlé. Il compare la capitalisation totale du marché boursier américain au PIB. Un ratio plus élevé signifie que le marché pourrait être surévalué. Buffett a d’ailleurs dit que si ce ratio atteint 200 %, vous « jouez avec le feu ». Actuellement ? Il tourne autour de 219 %. C’est en fait plus élevé que les 193 % atteints fin 2021, juste avant la chute de 2022.

Alors, une récession arrive-t-elle ? Honnêtement, ces indicateurs suggèrent qu’un peu de prudence est justifiée. Mais voici le truc : même si une baisse se produit, le moment pourrait être dans plusieurs mois. Le marché ne bouge pas en ligne droite.

Si vous êtes inquiet, la meilleure stratégie est de se concentrer sur des actifs de qualité avec de solides fondamentaux. Les entreprises réellement saines ont tendance à mieux résister à la volatilité que les investissements spéculatifs. C’est probablement la meilleure assurance contre ce qui pourrait arriver — constituer un portefeuille d’entreprises en lesquelles vous croyez vraiment plutôt que de courir après le hype.

Il vaut la peine de surveiller ces métriques si vous essayez de deviner où le marché pourrait aller. Mais rappelez-vous, aucun indicateur n’est parfait. La meilleure stratégie consiste généralement à rester discipliné dans votre approche.