Les raisons pour lesquelles les altcoins ne montent pas, je pense enfin avoir compris. Selon une analyse publiée récemment par un grand market maker, le cycle traditionnel de 4 ans du marché des crypto-actifs ne fonctionnerait plus.

Les données de 2025 sont assez choquantes. La période de hausse des altcoins aurait été raccourcie à environ 20 jours en moyenne. L’année précédente, elle durait près de 60 jours, ce qui représente une réduction d’un tiers. En d’autres termes, la situation où les cryptomonnaies ne montent pas est devenue la norme pour de nombreux altcoins.

Ce qui se passe, c’est que la majeure partie du capital nouveau est absorbée par un petit nombre de grandes monnaies. Le capital se concentre sur le Bitcoin, l’Ethereum et certains grands altcoins, laissant de côté les projets de taille moyenne ou petite.

Jusqu’à présent, la dynamique était différente. Il y avait un cycle où le flux de capitaux commençait par le Bitcoin, puis se propageait à l’Ethereum, et enfin à l’ensemble des altcoins. C’est cette narration qui a façonné le marché. Cependant, ce cycle traditionnel s’affaiblit.

Une des raisons est que les ETF et les entreprises de trésorerie d’actifs numériques ont évolué vers un « jardin fermé ». Ces produits d’investissement apportent un capital stable au Bitcoin, à l’Ethereum et à quelques altcoins limités, mais comme les investissements sont ciblés, il n’y a pas de transfert de capitaux vers d’autres altcoins. La liquidité est confinée à certains actifs.

De plus, l’intérêt des investisseurs individuels se tourne vers des thèmes du marché boursier comme l’IA ou l’informatique quantique. La situation où les cryptomonnaies ne montent pas est aussi due au fait que l’attention des investisseurs s’est déplacée vers d’autres marchés.

Il est indiqué qu’à partir de 2026, pour que le marché des altcoins se développe, l’une des trois conditions doit être remplie : une expansion des actifs d’investissement, une hausse du prix du Bitcoin ou de l’Ethereum qui se propage à l’ensemble des altcoins, ou un regain d’intérêt des investisseurs individuels pour le marché boursier.

Des signes tels que les demandes d’ETF pour Solana ou XRP sont déjà apparus. Cependant, il reste incertain combien de capitaux entreront réellement dans le marché des altcoins. La probabilité que l’intérêt des investisseurs individuels revienne est considérée comme la plus faible.

En fin de compte, le modèle de prévision basé sur le cycle traditionnel de 4 ans n’est plus valable. Nous sommes entrés dans une ère où il faut analyser de près les flux de liquidité et les changements dans la psychologie des investisseurs. Si le marché change structurellement, il faut aussi adapter sa stratégie.