Récemment, en regardant les options, j'ai toujours eu l'impression que « le temps vole quelque chose ». L'acheteur se réveille chaque jour comme s'il découvrait que son portefeuille a perdu un peu de poussière, sans rien faire, la valeur temporelle diminue d'elle-même ; le vendeur, à l'inverse, ressemble à une location de revenus, mais il est aussi inquiet, craignant qu'un grand mouvement un jour ne lui fasse tout rendre.

En gros, la valeur temporelle consomme le coût de « l'attente » : tu attends que la direction se réalise, le marché te facture au jour le jour. Beaucoup se concentrent uniquement sur si c'est correct ou non, en ignorant combien de temps il faut pour gagner.

Au passage, maintenant que tout le monde compare RWA, le rendement des obligations en dollars, et les produits de rendement on-chain, je me dis aussi : ce genre de « rendement annualisé apparemment stable » ressemble un peu à la façon dont le vendeur gagne lentement du temps, la seule différence étant si le risque et la mise en garde ont été écrits de façon suffisamment claire… De toute façon, je préfère maintenant faire moins, plutôt que de compter sur des erreurs ou la chance pour manger.