Je me suis récemment plongé dans les actions énergétiques et je pense qu'il y a quelque chose qui mérite notre attention dans le secteur du midstream. Beaucoup de gens négligent les opérateurs de pipelines, mais ils sont en réalité l’un des placements en dividendes les plus fiables si vous recherchez un revenu constant.

La raison est assez simple — ces entreprises concluent des contrats à long terme avec les producteurs, ce qui leur assure des flux de trésorerie prévisibles. Cela se traduit par des paiements de dividendes solides, ce qui est exactement ce que vous souhaitez si vous construisez une stratégie de revenu passif.

Enterprise Products Partners est probablement le cas le plus intéressant ici. C’est essentiellement une entreprise intégrée de midstream reliant les producteurs du bassin permien aux marchés domestiques et internationaux. Ce qui a attiré mon attention, c’est l’échelle — 50 000 miles de pipelines, 300 millions de barils de stockage, 21 quais en eaux profondes. Ce n’est pas petit.

Voici ce qui le rend attrayant pour les investisseurs en dividendes : environ 82 % de sa marge opérationnelle est basée sur des frais. Ce qui signifie qu’elle n’est pas fortement impactée lorsque les prix du pétrole et du gaz fluctuent. La société augmente ses dividendes depuis 27 années consécutives, et actuellement, son rendement tourne autour de 6,3 %. Le dividende est également bien couvert, avec un ratio de couverture d’environ 1,7x par rapport au flux de trésorerie opérationnel, laissant beaucoup de marge pour des projets de croissance.

Ensuite, il y a Energy Transfer, qui est positionnée différemment mais tout aussi intéressante. Elle exploite plus de 140 000 miles de pipelines à travers toutes les principales bassins de production américains. Ce qui se passe en ce moment, c’est le boom de l’IA — les centres de données consomment d’énormes quantités de gaz naturel, et Energy Transfer en profite fortement.

L’année dernière, ils ont conclu des accords avec Oracle pour fournir 900 millions de pieds cubes de gaz naturel par jour aux campus de centres de données. La société envisage même de convertir l’un de ses pipelines NGL existants en service de gaz naturel au lieu de construire une nouvelle infrastructure à partir de zéro. La conversion des pipelines existants pourrait potentiellement doubler le revenu par rapport aux opérations NGL tout en évitant le coût d’investissement de plusieurs milliards de dollars.

Energy Transfer offre actuellement un rendement d’environ 7 %, et les tendances structurelles de demande provenant des hyperscalers semblent assez durables. Si vous cherchez des sociétés pétrolières à investir spécifiquement pour générer des revenus, ce sont ce genre d’actions énergétiques qui ont du sens — pas à cause de la spéculation sur le prix, mais en raison de la génération de cash sous-jacente.

Les modèles d’affaires intégrés et les contrats à long terme vous offrent une visibilité rare dans d’autres secteurs. À considérer si vous construisez un portefeuille axé sur le revenu.