Ces derniers jours, j'ai encore vu quelqu'un dire « Se faire payer des frais en restant allongé dans la piscine », ça m'a un peu fait rire… La courbe AMM, en gros, c'est juste une façon automatique de rééquilibrer, quand le marché déraille, tu es forcé de vendre la partie qui a monté à un meilleur ratio, la perte impermanente n'est pas de la magie, c'est vraiment sur le bilan qu'elle apparaît. La création de marché ressemble plus à échanger de la volatilité contre des frais, ce n'est pas une gestion de patrimoine stable.

Si à l'époque je n'avais pas eu la tentation de mettre une partie de mes gains dans un petit pool, cette dernière vague de tiraillements ne m'aurait pas fait fixer l'écran en mode stupéfait : les frais semblent là, mais en regardant la valeur nette, ce n'est pas mieux que de garder honnêtement… De toute façon, je suis maintenant plus préoccupé par la profondeur du pool, la corrélation des actifs, et le risque de bugs ou de forks/pauses, parce que quand il y a un fork ou une suspension, ne pas pouvoir retirer, c'est ça le plus dur à supporter.

D'autre part, récemment, la mode du modularisme et des couches de données décentralisées a explosé, les développeurs sont tout excités, les utilisateurs sont complètement perdus, je trouve ça assez représentatif : peu importe à quel point la narration est nouvelle, au final, ça revient toujours à « Quel risque prends-tu ? », ne sous-estime pas la gestion de marché.