Dernièrement, en regardant le marché des options, je ressens un peu d’émotion : la valeur temporelle, en gros, c’est comme une “dépense quotidienne”. L’acheteur détient le ticket, en attendant que le marché vous explode cette fois ; mais avant l’explosion, Theta (la dépréciation du temps) ne cesse de vous ronger. Le vendeur se sent un peu plus à l’aise, comme s’il percevait un loyer, mais n’oubliez pas que cette dernière poussée peut vraiment tout faire basculer, surtout quand la corrélation devient étrange — dès qu’une anticipation de baisse des taux apparaît, le dollar index et les actifs risqués montent ou descendent ensemble, la logique devient tordue, et quand la volatilité s’étend, il est aussi difficile pour le vendeur de dormir.

À qui la valeur temporelle mange-t-elle vraiment ?
Elle mange ceux qui “n’ont pas attendu cette poussée”.

Je suis plutôt du genre sérieux : l’acheteur considère cela comme une prime d’assurance, en sachant exactement combien il peut perdre au maximum ; le vendeur doit soit avoir une petite position, soit définir une limite de risque (ne pas tout vendre à nu), sinon, si une aiguille passe, la petite somme qu’il a déjà encaissée ne suffira pas à couvrir la perte. Quoi qu’il en soit, ne considère pas le temps comme un ami, il ne prend parti pour personne.