Je viens de regarder l'espace des ETF or et je voulais partager ce que je vois. La performance l'année dernière a été assez folle - l'or a terminé 2025 en hausse de 62 %, ce qui aurait été l'une des meilleures années depuis plus d'un siècle. Ce genre de mouvement attire l'attention des gens.

Voici le truc cependant. La plupart des gens se tournent automatiquement vers GLD ou IAU parce qu'ils sont les noms les plus reconnaissables. Mais ils vous facturent aussi plus en frais. GLD affiche un ratio de dépenses de 0,40 % tandis que IAU demande 0,25 %. Lorsque vous détenez quelque chose à long terme, ces points de base comptent réellement.

J'ai creusé les alternatives et honnêtement, la guerre des frais dans cet espace est devenue intéressante. Si vous êtes sérieux à propos de l'exposition à l'or physique, vous avez des options solides qui ne nécessitent pas de payer des prix premium.

Le SPDR Gold MiniShares (GLDM) vaut votre attention. Il a ce ratio de dépenses de 0,10 %, ce qui est essentiellement la moitié de ce que vous paieriez pour le GLD original. Ils ont plus de $25 milliards en actifs, donc la liquidité n'est pas un problème. Les spreads de trading sont serrés. Cela semble être le choix intelligent si vous voulez un ETF or de premier plan sans les frais gonflés.

Du côté d'iShares, ils ont lancé IAU Micro (IAUM) et c'est en fait le moins cher du lot avec 0,09 %. Maintenant, il est plus petit que les autres avec environ $6 milliards en actifs, mais cela reste une liquidité suffisante. Une chose que j'aime vraiment dans ces versions 'micro', c'est le prix par action. Elles sont moins chères par action, ce qui signifie que vous pouvez réellement constituer des positions si vous n'avez pas un capital massif à déployer.

Ensuite, il y a abrdn Physical Gold Shares (SGOL). Il facture 0,17 %, donc au milieu en termes de frais. Ce qui a attiré mon attention, c'est leur angle ESG - ils s'assurent que l'or post-2012 respecte les normes de la London Bullion Market Association pour l'approvisionnement responsable. Si cela compte pour votre thèse d'investissement, cela vaut la peine d'être considéré malgré le coût légèrement plus élevé.

La réalité est que tous ces ETF sont physiquement adossés. Vous achetez de l'or réel stocké dans des coffres-forts. Donc, le vrai différenciateur devient le coût. Des frais plus bas signifient que plus de votre argent reste investi au lieu d'aller aux gestionnaires de fonds. Sur une décennie ou deux, cela s'accumule.

Le rôle de l'or dans un portefeuille a changé ma façon de le voir. Ce n'est pas vraiment un jeu défensif ou une couverture contre l'inflation au sens traditionnel - 2025 l'a prouvé. Le S&P 500 cartonnait pendant que l'inflation restait gérable. Ce que l'or fait vraiment bien, c'est qu'il reste là avec une corrélation proche de zéro avec les actions. Cela en fait un diversificateur solide pour réduire la volatilité globale du portefeuille.

Si vous construisez une exposition à l'or, je passerais les fonds premium et opterais pour l'une des meilleures options ETF or que j'ai mentionnées. GLDM ou IAUM vous offrent tous deux une liquidité solide sans la charge des frais. C'est juste mon avis basé sur ce que je suis en train de suivre.