Récemment, quelqu’un m’a encore demandé d’où venait réellement le « rendement » du LST / re-staking. En clair, ce n’est pas tombé du ciel : une partie provient des récompenses de blocage natifs, l’autre partie consiste à revendre la même sécurité (pour d’autres services/protocoles comme « assurance »), et il faut que quelqu’un paie pour que vous puissiez gagner des points. Le problème est là aussi : si le payeur ne paie plus, ou si les règles changent, le rendement diminue très rapidement.

Il ne faut pas seulement se concentrer sur la « volatilité des prix ». La faille la plus courante dans la couche LST est le piège de liquidité : quand vous voulez vendre, le pool est peu profond, la décote s’élargit ; la couche de re-staking ressemble davantage à un emballage de risques, si le contrat ou l’exploitation rencontre des problèmes, ou si le mécanisme de pénalité est déclenché, vous n’aurez peut-être même pas le temps de réagir. Je préfère maintenant une petite quantité avec une forte conviction, même si le rendement est plus faible, au moins je peux dormir tranquille.

Au passage, il y a encore plein de personnes qui cliquent sur des liens de phishing alors que les portefeuilles matériels sont en rupture de stock… C’est vraiment absurde… Ne donnez pas vos droits de signature à tort et à travers pour un peu plus d’intérêt, considérez la sécurité de votre portefeuille comme un « salaire de base », sinon vous risquez de ne gagner que des frais de scolarité.