Je viens de regarder les métriques des mineurs et il se passe quelque chose d'intéressant avec la reprise du taux de hachage. En gros, lorsque les mineurs commencent à revenir en ligne après avoir été évincés, c'est généralement un signal de marché assez solide. Nous voyons ce moment de croisement où la moyenne sur 30 jours va bientôt dépasser celle sur 60 jours — historiquement, cela a marqué des creux assez importants.

Il y a ce schéma qui se répète sans cesse : lorsque le minage devient non rentable et que les opérations moins efficaces ferment, vous obtenez cette phase de capitulation. Ensuite, les mineurs commencent à se redresser, le taux de hachage rebondit. En regardant le prix du bitcoin en décembre 2022, nous avions une configuration similaire — les mineurs étaient sous une pression sérieuse, le BTC se négociait bien en dessous des coûts de production, et c’est à ce moment-là que nous avons vu le creux majeur autour de 15 500 dollars. Avançons rapidement jusqu’à maintenant et la dynamique semble familière. Bitcoin se négocie actuellement en dessous du coût de production estimé à 66 000 dollars, et nous voyons les mineurs retrouver confiance.

La partie intéressante est que ce schéma s’est répété environ 20 fois depuis 2011, et la plupart du temps, cela coïncidait avec des creux locaux ou majeurs. Si l’histoire se répète ici, nous pourrions être en train de voir quelque chose de similaire à ce que nous avons observé en décembre 2022. Je ne dis pas que c’est garanti, mais le signal du taux de hachage vaut la peine d’être surveillé.