Analog Devices (NASDAQ:ADI) Publie des ventes supérieures aux attentes au T4, l’action s’envole

Analog Devices (NASDAQ:ADI) Publie des ventes supérieures aux attentes au T4, l’action s’envole

Kayode Omotosho

Mercredi 18 février 2026 à 21h23 GMT+9 4 min de lecture

Dans cet article :

ADI

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Fabricant de puces analogiques Analog Devices (NASDAQ:ADI) a publié des résultats du T4 CY2025 dépassant les attentes du marché en termes de revenus, avec une hausse de 30,4 % en glissement annuel à 3,16 milliards de dollars. De plus, la prévision de revenus pour le trimestre suivant (de 3,5 milliards de dollars au point médian) était étonnamment bonne et 8,1 % au-dessus des attentes des analystes. Son bénéfice non-GAAP de 2,46 dollars par action était supérieur de 6,6 % aux estimations consensuelles des analystes.

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Analog Devices (ADI) Points forts du T4 CY2025 :

**Revenus :** 3,16 milliards de dollars contre des estimations d’analystes de 3,11 milliards, croissance annuelle de 30,4 %, dépassement de 1,5 %(

**BPA ajusté :** 2,46 dollars contre des estimations d’analystes de 2,31 dollars )dépassement de 6,6 %(

**Prévision de revenus pour le Q1 CY2026** est de 3,5 milliards de dollars au point médian, au-dessus des estimations d’analystes de 3,24 milliards de dollars

**Prévision de BPA ajusté pour le Q1 CY2026** est de 2,88 dollars au point médian, au-dessus des estimations d’analystes de 2,46 dollars

**Marge opérationnelle :** 31,5 %, en hausse par rapport à 20,3 % au même trimestre l’année dernière

**Marge de flux de trésorerie disponible :** 39,8 %, similaire au même trimestre l’année dernière

**Jours d’inventaire en circulation :** 144, en hausse par rapport à 133 au trimestre précédent

**Capitalisation boursière :** 164,9 milliards de dollars

“Le premier trimestre robuste d’ADI s’appuie sur la position forte et l’élan avec lesquels nous avons commencé l’année,” a déclaré Vincent Roche, PDG et président.

) Vue d’ensemble de l’entreprise

Fondée par deux diplômés du MIT, Ray Stata et Matthew Lorber, en 1965, Analog Devices ###NASDAQ:ADI( est l’un des plus grands fournisseurs de circuits intégrés analogiques haute performance, principalement utilisés dans les marchés industriels, ainsi que dans les communications, l’automobile et les appareils grand public.

Croissance des revenus

La performance à long terme d’une entreprise est un indicateur de sa qualité globale. Toute entreprise peut connaître un succès à court terme, mais celles qui performent le mieux bénéficient d’une croissance soutenue pendant des années. Au cours des cinq dernières années, Analog Devices a augmenté ses ventes à un taux annuel composé impressionnant de 14,9 %. Sa croissance a dépassé la moyenne des entreprises de semi-conducteurs et montre que ses offres résonnent avec les clients. Les semi-conducteurs sont une industrie cyclique, et les investisseurs à long terme doivent se préparer à des périodes de forte croissance suivies de contractions de revenus.

Revenus trimestriels d’Analog Devices

Chez StockStory, nous mettons l’accent principalement sur la croissance à long terme, mais dans le secteur des semi-conducteurs, une vision historique de cinq ans peut manquer de nouveaux cycles de demande ou de tendances industrielles comme l’IA. La performance récente d’Analog Devices montre que sa demande a considérablement ralenti, ses revenus étant stables au cours des deux dernières années.

Croissance annuelle des revenus d’Analog Devices

Ce trimestre, Analog Devices a enregistré une croissance annuelle remarquable de 30,4 %, et ses 3,16 milliards de dollars de revenus ont dépassé les estimations de Wall Street de 1,5 %. Au-delà de cette surperformance, cela marque quatre trimestres consécutifs de croissance, ce qui indique qu’Analog Devices est au milieu de son cycle — un cycle de hausse typique dure généralement 8 à 10 trimestres. La direction de l’entreprise prévoit actuellement une augmentation de 32,6 % des ventes en glissement annuel pour le prochain trimestre.

L’histoire continue  

En regardant plus loin, les analystes prévoient une croissance des revenus de 14,3 % sur les 12 prochains mois. Bien que cette projection indique que ses nouveaux produits et services stimuleront de meilleures performances en haut de bilan, elle reste en dessous de la moyenne sectorielle.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — ont tous commencé comme des histoires de croissance discrètes profitant d’une tendance massive. Nous avons identifié la prochaine : une opportunité profitable dans le domaine des semi-conducteurs IA que Wall Street néglige encore. Accédez ici à notre rapport complet.

Demande de produits & Inventaire en cours

Les jours d’inventaire en circulation )DIO( sont une métrique importante pour les fabricants de puces, car ils reflètent l’intensité du capital d’une entreprise et la nature cyclique de l’offre et de la demande de semi-conducteurs. Dans un environnement d’offre tendue, les inventaires ont tendance à être stables, permettant aux fabricants de puces d’exercer leur pouvoir de fixation des prix. Une augmentation régulière du DIO peut être un signe d’alerte que la demande est faible, et si les inventaires continuent d’augmenter, l’entreprise pourrait devoir réduire sa production.

Ce trimestre, le DIO d’Analog Devices s’est élevé à 144, soit 19 jours de plus que sa moyenne sur cinq ans, ce qui suggère que l’inventaire de l’entreprise a atteint des niveaux plus élevés que ce que nous avons vu auparavant.

Jours d’inventaire en circulation d’Analog Devices

Principaux enseignements des résultats du T4 d’Analog Devices

Nous avons été impressionnés par la prévision optimiste de revenus d’Analog Devices pour le prochain trimestre, qui a largement dépassé les attentes des analystes. Nous sommes également satisfaits que son BPA ait surpassé les estimations de Wall Street. En revanche, ses niveaux d’inventaire ont augmenté de manière significative. Dans l’ensemble, nous pensons que ce trimestre était correct avec certains indicateurs clés au-dessus des attentes. L’action a augmenté de 9,3 % pour atteindre 368,99 dollars immédiatement après la publication des résultats.

Certes, Analog Devices a réalisé un trimestre solide, mais si nous regardons la situation dans son ensemble, cette action est-elle un achat ? Ce qui s’est passé au dernier trimestre compte, mais pas autant que la qualité à long terme de l’entreprise et sa valorisation, pour décider d’investir ou non. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et exploitable que vous pouvez lire ici, c’est gratuit.

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