NFT Fraksional: Logika Nilai, Kasus Penggunaan, dan Batasan Dunia Nyata dari NFT Fraksional

Konsep Fractional NFT berasal dari

Pasar NFT awalnya menunjukkan fenomena yang jelas dari "konsentrasi aset bernilai tinggi". Beberapa karya seni, tanah virtual, atau NFT merek mengalami peningkatan harga yang cepat, menghasilkan struktur pasar secara keseluruhan "sejumlah kecil aset bernilai tinggi + sejumlah besar aset harga rendah."

Dalam konteks ini, konsep NFT fraksional secara bertahap muncul untuk mengatasi dua jenis masalah: pertama, pengguna tidak dapat berpartisipasi dalam NFT berharga tinggi dengan jumlah modal yang wajar; kedua, transaksi NFT bernilai tinggi jarang terjadi dan memiliki likuiditas yang lemah.

Oleh karena itu, NFT fraksional sebenarnya adalah solusi teknis yang muncul di sekitar masalah struktur pasar, daripada menjadi standar inti atau bentuk arus utama dari NFT itu sendiri.

Bagaimana mekanisme sharding bekerja?

Proses operasi NFT fraksional umumnya jelas dan biasanya terdiri dari tiga langkah.

Pada langkah pertama, pemegang mengunci NFT secara lengkap dalam kontrak pintar dan melepaskan kontrol langsung selama proses sharding.

Pada langkah kedua, kontrak akan menghasilkan jumlah tetap token yang dapat diperdagangkan, masing-masing mewakili kepentingan proporsional dalam NFT asli.

Pada langkah ketiga, token-token ini diperdagangkan secara bebas, dan individu mana pun yang mengumpulkan semua saham di pasar sekunder dapat menebus NFT lengkap melalui kontrak.

Secara logis, NFT fraksional menstandarkan kembali struktur hak NFT yang awalnya tidak dapat dibagi, memungkinkan peserta untuk memperdagangkan sebagian dari NFT seperti membeli dan menjual token.

Tiga dampak fractionalization pada pasar NFT

Dampak nyata dari NFT fraksional terutama tercermin dalam tiga arah.

Pertama, turunkan ambang harga.

Pengguna tidak perlu lagi membeli seluruh NFT sekaligus, tetapi dapat berpartisipasi dengan ambang modal yang lebih rendah.

Kedua, ia menyediakan NFT berharga tinggi dengan fleksibilitas perdagangan yang lebih besar.

Bentuk standar dari token saham lebih mudah untuk beredar di platform perdagangan, membantu meningkatkan aktivitas pasar secara keseluruhan.

Ketiga, secara struktural mirip dengan "pembagian ekuitas" dalam keuangan tradisional.

Meskipun pasar NFT bukanlah pasar keuangan, struktur yang terfragmentasi memang membawa metode penanganan aset yang lebih dekat dengan keuangan tradisional, seperti fraksionasi, mekanisme pembelian kembali, dan kepemilikan multi-pihak.

Namun, perubahan ini terutama berfokus pada skenario NFT bernilai tinggi, dan dampaknya terhadap NFT umum tidak signifikan.

Kasus penggunaan praktis dari NFT Fraksional

Aplikasi NFT fraksional saat ini memiliki spesifikasi tertentu, dengan skenario penggunaan yang paling umum termasuk:

Pertama adalah seni digital dengan harga tinggi. Karena harga yang tinggi, kepemilikan fraksional telah menjadi salah satu cara untuk menarik lebih banyak peserta.

Kedua, ada real estat metaverse. Tanah virtual adalah aset bernilai tinggi dengan likuiditas rendah, dan kepemilikannya dapat diperluas melalui tokenisasi.

Sekali lagi, ada proyek kepemilikan bersama komunitas, seperti DAO atau komunitas NFT jenis merek. Dalam banyak kasus, NFT fraksional digunakan untuk mencapai "kepemilikan bersama komunitas atas suatu aset."

Secara keseluruhan, jenis skenario aplikasi ini cenderung lebih kolektibel, budaya, atau berorientasi komunitas, daripada ditujukan untuk pasar massal yang luas.

Masalah Potensial dari Model Fraksionalisasi

Meskipun NFT fraksional menawarkan cara baru untuk berpartisipasi dalam aset, masih ada batasan struktural yang signifikan dalam praktik.

Pertama, harga tidak stabil.

Harga token fraksional tidak selalu mencerminkan nilai sebenarnya dari NFT asli, terutama ketika terdapat peserta pasar yang tidak memadai, penyimpangan ini lebih terlihat.

Yang kedua adalah tata kelola konflik.

Ketika beberapa orang secara bersama-sama memiliki NFT, tidak mudah untuk mengoordinasikan hak disposisi, seperti apakah akan menjual, kapan untuk menjual, dan harga jual.

Sekali lagi, status hukum tidak jelas.

Dalam sebagian besar sistem hukum, hak milik dari NFT itu sendiri relatif kompleks, dan pertanyaan apakah "saham setelah fragmentasi merupakan sekuritas" tetap menjadi poin penting yang diperdebatkan.

Akhirnya, likuiditas tergantung pada partisipasi pasar.

Jika tidak ada cukup pembeli dan penjual, token saham mungkin tidak dapat diperdagangkan untuk waktu yang lama, dan NFT asli juga mungkin tidak dapat ditebus dengan lancar.

Batasan-batasan ini menentukan bahwa NFT fraksional lebih cocok sebagai "alat tambahan" pada tahap ini, daripada model utama yang dipromosikan secara luas.

Apakah pengembangan di masa depan masih memiliki ruang untuk ekspansi?

Ruang pengembangan masa depan dari NFT fractional tergantung pada dua faktor inti.

Pertama, apakah kasus penggunaan nyata NFT terus berkembang.

Jika NFT terus berkembang di bidang seperti identitas digital, konfirmasi hak konten, dan kepemilikan aset virtual, penggunaan mekanisme sharding akan meningkat secara bersamaan.

Kedua, apakah kerangka regulasi menetapkan batasan yang jelas untuk struktur sharded.

Setelah regulasi menjelaskan bahwa fraksionalisasi NFT tidak dianggap sebagai sekuritas atau menetapkan aturan yang wajar untuk mereka, NFT fraksional akan memiliki ruang yang lebih besar untuk institusi.

Dengan kata lain, prospek NFT fraksional tidak ditentukan oleh teknologi, tetapi dipengaruhi oleh ekologi keseluruhan pasar NFT dan lingkungan kebijakan.

Kesimpulan

NFT fraksional adalah mekanisme berbasis saham yang dibentuk di sekitar struktur pasar NFT, digunakan untuk menurunkan ambang partisipasi dan meningkatkan likuiditas NFT bernilai tinggi.

Ini bukan tren mainstream di dunia NFT maupun konsep yang tidak berguna, melainkan alat yang sesuai dengan kebutuhan dalam skenario tertentu.

Bagi pengguna biasa, memahami logika operasional dan batasan nyata lebih penting daripada mengejar konsep.