- Perdagangan Spot: Pengguna membeli dan menjual mata uang kripto menggunakan fiat atau stablecoin (misalnya, USDT) dan segera menerima holding aset.
- Perdagangan Margin: Pengguna meminjam dana untuk memperbesar ukuran posisi mereka, meningkatkan potensi keuntungan dan kerugian. Leverage ditentukan oleh jumlah yang dipinjam relatif terhadap jaminan pengguna.
- Perdagangan Futures: Pengguna melakukan perdagangan kontrak derivatif dengan leverage, yang disesuaikan secara dinamis berdasarkan nilai posisi. Leverage tinggi meningkatkan risiko likuidasi jika margin tidak cukup.
- Token Leverage ETF: Token-token ini memiliki leverage bawaan, memperkuat pergerakan harga aset tanpa memerlukan margin atau pinjaman. Pengguna dapat memperdagangkannya seperti aset spot tanpa khawatir tentang likuidasi.
Perbandingan Karakteristik: Spot, Token Leverage ETF, dan Kontrak Futures
| Karakteristik | Spot | Token leverage ETF | Kontrak Futures |
|---|---|---|---|
| Persyaratan Margin | Tidak memerlukan margin | Tidak memerlukan margin | margin yang diperlukan |
| leverage | Tidak ada | token leverage | Leverage tinggi, tanpa kisaran tetap |
| Risiko Likuidasi | Tidak ada | Tidak ada | Ada |
| Metode Perdagangan | Beli dan jual | Beli dan jual | Posisi Long dan short |
| Kompleksitas Operasional | Sederhana | Sederhana | Kompleks |
| Skema Investasi | pasar bullish (long) | Pasar yang trending (long & short) | Pasar yang Volatile |
| Periode Holding yang Sesuai | Holding jangka panjang | perdagangan jangka pendek | perdagangan jangka pendek |
| Sumber Pendapatan | kenaikan harga | fluktuasi harga | fluktuasi harga |
| Selera Risiko | rendah | Medium | Tinggi |
Perbandingan Kinerja: Spot, Perdagangan Futures, dan Token Leverage ETF dalam Berbagai Kondisi Pasar
Token leverage ETF tampil lebih baik di pasar tren tetapi mungkin mengalami penurunan di pasar yang volatile atau choppy Mari kita bandingkan kinerja mereka menggunakan BTC3L (ETF BTC 3x Long) dalam berbagai kondisi pasar. Anggap harga BTC dimulai pada $200
Pasar satu arah: satu arah ke atas
Jika BTC naik dari $ 200 sampai $ 220 selama dua hari:
Berikut adalah bagaimana keuntungan dihitung:
Pada hari pertama, harga satu BTC naik dari $200 menjadi $210, tingkat fluktuasi adalah +5%.
NAB BTC3L menjadi $200(1+5%× 3)=$230;
Pada hari kedua, harga satu BTC naik dari $210 menjadi $220, tingkat fluktuasi adalah +4.76%. NAB BTC3L menjadi $230× (1+4.76%× 3)=$262.84;
Sebagai kesimpulan, tingkat fluktuasi dalam 2 hari ini adalah ($262.84 - $200)/$200×100% = 31.4%, yang lebih besar dari 30%.
| Hari | Harga BTC | Pengembalian Spot BTC | NAB BTC3L (ETF 3x) | Pengembalian BTC3L | Pengembalian Futures 3×BTC |
|---|---|---|---|---|---|
| 0 | $200 | 0% | $200 | 0% | 0% |
| 1 | $210 (+5%) | 5% | $200(1+5%× 3)=$230 | 15% | 15% |
| 2 | $220 (+4.76%) | 10% | $230× (1+4.76%× 3)=$262.84 | 31.40% | 30% |
- Token leverage ETF mengungguli kontrak futures di pasar yang trending karena efek penggandaan.
Pasar satu arah: satu arah turun
Jika BTC turun dari $200 to $180 selama dua hari:
Berikut adalah bagaimana kerugian dihitung:
Harga BTC turun 5% pada hari pertama. NAB BTC3L menjadi: $200 (1-5%×3)=$170;
Harga turun lagi pada hari kedua dan tingkat fluktuasinya -5,26%.
NAB BTC3L menjadi $170 (1-5.26%×3)=$143.17;
Tingkat fluktuasi keseluruhan dalam 2 hari ini adalah ($143.17 - $200)/ $200×100%= -28.4%, yang lebih besar dari -30%.
| Hari | Harga BTC | Pengembalian Spot BTC | NAB BTC3L (ETF 3x) | Pengembalian BTC3L | Pengembalian Futures 3×BTC |
|---|---|---|---|---|---|
| 0 | $200 | 0% | $200 | 0% | 0% |
| 1 | $190 (-5%) | -5% | $200 (1-5%×3)=$170 | -15% | -15% |
| 2 | $180 (-5.26%) | -10% | $170 (1-5.26%×3)=$143.17 | -28.40% | -30% |
- Token leverage ETF kehilangan sedikit lebih sedikit daripada kontrak futures dalam tren menurun karena rebalancing, mengurangi dampak kerugian akumulasi.
Pasar Choppy: Kenaikan Harga Diikuti dengan Penurunan
Jika BTC naik ke $210 tetapi kemudian turun kembali ke $200 :
Pada hari pertama, harga satu BTC naik dari $200 menjadi $210, tingkat fluktuasi adalah +5%.
NAB BTC3L menjadi $200(1+5%× 3)=$230; Pada hari kedua, harga turun dari $210 kembali ke $200, tingkat fluktuasi adalah -4.76%.
NAB BTC3L menjadi $230(1-4.76%× 3)=$197.16; Tingkat fluktuasi keseluruhan dalam 2 hari ini adalah ($197.16 - $200)/ $200× 100%=-1.42%, yang kurang dari 0%.
| Hari | Harga BTC | Pengembalian Spot BTC | NAB BTC3L (ETF 3x) | Pengembalian BTC3L | Pengembalian 3×BTC |
|---|---|---|---|---|---|
| 0 | $200 | 0% | $200 | 0% | 0% |
| 1 | $210 (+5%) | 5% | $200(1+5%× 3)=$230 | 15% | 15% |
| 2 | $200 (-4.76%) | 0% | $230(1-4.76%× 3)=$197.16 | -1.42% | 0% |
- Token leverage ETF mengalami penurunan volatilitas, menyebabkan kerugian bahkan ketika harga kembali ke level semula.
Pasar Choppy: Penurunan Harga Diikuti oleh Kenaikan
Jika BTC turun ke $190 dan kemudian melonjak ke $200 Pada hari pertama, harga BTC turun 5%.
Nilai Aset Bersih (NAB) BTC3L menjadi $200 (1-5%×3)=$170;
Pada hari kedua, harga kembali naik dari $190 menjadi $200. Tingkat fluktuasi adalah +5.26%.
NAB BTC3L menjadi $170 (1+5.26%×3)=$196.83;
Tingkat fluktuasi keseluruhan dalam 2 hari ini adalah ($196.83- $200)/ $200× 100%=-1.59%, yang kurang dari 0%.
| Hari | Harga BTC | Pengembalian Spot BTC | NAB BTC3L (ETF 3x) | Pengembalian BTC3L | Pengembalian Futures 3×BTC |
|---|---|---|---|---|---|
| 0 | $200 | 0% | $200 | 0% | 0% |
| 1 | $190 (-5%) | -5% | $200 (1-5%×3)=$170 | -15% | -15% |
| 2 | $200 (+5.26%) | 0% | $170 (1+5.26%× 3)=$196.83 | -1.59% | 0% |
- Token leverage ETF kehilangan nilai di pasar sideways karena efek penggandaan dan rebalancing.
Poin Penting
- Token Leverage ETF berkinerja dengan baik di pasar satu arah karena penggabungan, seringkali melebihi kinerja perdagangan futures standar.
- Dalam pasar yang volatile atau sideway, token leverage ETF mengalami penurunan , yang menyebabkan kinerja di bawah standar.
- Token leverage ETF cocok untuk perdagangan jangka pendek namun tidak untuk ditahan dalam jangka panjang karena efek rebalancing.
Kesimpulan
Token leverage ETF paling cocok untuk perdagangan jangka pendek dan pasar tren tapi bukan untuk menahan jangka panjang karena efek penggandaan dan rebalancing. Investor harus sepenuhnya memahami risiko sebelum melakukan perdagangan.
Peringatan Risiko:
Token leverage ETF adalah derivatif keuangan berisiko tinggi. Analisis ini hanya untuk tujuan edukasi dan tidak merupakan saran investasi. Pengguna harus mengevaluasi produk dengan hati-hati sebelum perdagangan dan mengelola risiko dengan tepat.
