Tokenisasi gelombang: batasan aset, sedang dibentuk ulang "Jika besar tanpa kekurangan, kegunaannya tidak akan terhambat; jika besar tanpa batas, kegunaannya tidak akan habis."

Apa pun sebutannya: ETF, swap Delta-1, stablecoin, tokenisasi aset RWA...... Pada akhirnya, mereka pada dasarnya adalah hal yang sama: alat yang menambatkan aset keuangan yang mendasarinya dan memungkinkan eksposur sintetis 1:1, dengan tujuan membuatnya lebih mudah dan lebih mudah diakses dan berdagang untuk lebih mudah diakses dan diperdagangkan untuk lebih banyak orang. ETF (dana indeks yang diperdagangkan di bursa) pada dasarnya adalah produk dana yang melacak jenis aset atau indeks tertentu, yang dapat diperdagangkan di bursa, memungkinkan investor untuk berpartisipasi secara efisien dalam kelas aset tanpa harus mengelola sekeranjang aset dasar itu sendiri. Meskipun stablecoin mungkin terdengar trendi, logikanya sama: mereka berlabuh pada harga mata uang fiat, menyediakan alat digital yang stabil dan beredar di rantai, memungkinkan pengguna untuk memegang setara dengan dolar AS atau mata uang fiat lainnya di dunia blockchain. Kontrak swap Delta-1 adalah alat umum yang digunakan oleh investor institusional. Di beberapa yurisdiksi dengan kuota atau kontrol pajak atas investasi asing, dengan menandatangani kontrak Delta-1 dengan broker, investor dapat memperoleh eksposur 1:1 terhadap harga aset (yaitu, delta 1) tanpa benar-benar memiliki aset itu sendiri, sehingga melewati pembatasan peraturan atau rintangan kepatuhan. Sebelum kita melangkah lebih jauh, kita perlu kembali ke dua premis mendasar industri kripto: pertama, mata uang kripto adalah kelas aset investasi alternatif baru; Kedua, blockchain adalah teknologi buku besar terdistribusi baru. Keduanya sering digabungkan, tetapi dalam diskusi berikut, mereka perlu dilihat secara terpisah. Hanya ada dua tujuan inti untuk produk aset sintetis semacam ini: satu adalah untuk menurunkan ambang batas, dan yang lainnya adalah untuk mencapai alokasi yang terdiversifikasi. Ambil ETF Bitcoin, misalnya. Mengapa mendapat banyak perhatian di pasar 18 bulan yang lalu? Karena itu dengan sempurna memenuhi kedua tujuan ini. Pertama-tama, bagi investor tradisional yang tidak tahu cara membeli koin, dompet, atau tanda tangan, ETF Bitcoin memungkinkan mereka untuk dengan mudah mendapatkan eksposur ke BTC menggunakan sistem broker yang sudah dikenal. Kedua, investor yang belum pernah menginjakkan kaki di aset kripto akhirnya dapat mengalokasikan 1%, 5%, atau bahkan 10% dari modalnya. Ketika dana dan akun yang tak terhitung jumlahnya dialokasikan dalam proporsi kecil, akumulasi arus masuk dana akan sangat besar. Oleh karena itu, peluncuran ETF Bitcoin (serta Ethereum, Solana, dll.) adalah kemenangan bagi cryptocurrency sebagai "kelas aset", tetapi tidak secara langsung berkontribusi pada blockchain sebagai "solusi teknis". Tokenisasi aset xStocks adalah sebaliknya. Pertama, jika Anda sudah memegang cryptocurrency, Anda perlu mengonversi dana Anda menjadi fiat, mentransfernya ke akun broker, menunggu pasar dibuka, dan akhirnya berinvestasi dalam aset tradisional – seluruh prosesnya rumit dan tidak efisien. Sekarang, Anda dapat menggunakan aset kripto yang ada langsung di platform Gate untuk berpartisipasi dalam perdagangan aset tradisional dengan satu klik, dengan pengalaman yang hampir tanpa gesekan. Kedua, logika diversifikasi masih berlaku. Seluruh pasar mata uang kripto pada dasarnya adalah bidang aset berisiko tinggi; Jika Anda tidak ingin mengambil terlalu banyak risiko, Anda hanya dapat memarkir dana Anda di stablecoin, yang relatif aman tetapi memiliki pengembalian terbatas. Industri secara keseluruhan tidak memiliki opsi untuk aset berisiko sedang, dan tokenisasi aset mengisi kesenjangan ini, memberikan kemungkinan alokasi aset yang sama sekali baru. Oleh karena itu, tokenisasi lebih seperti kemenangan untuk teknologi blockchain daripada kemenangan untuk cryptocurrency itu sendiri. Bayangkan bahwa untuk pertama kalinya, kami telah menerapkan rotasi lintas pasar dalam sistem aset kripto: tidak ada penarikan, tidak perlu melompat ke sistem keuangan tradisional, pengguna dapat memperdagangkan aset token ini 24/7; Semua pasangan perdagangan mendukung USDT, tidak perlu menukar mata uang fiat yang sesuai, dan mendukung kliring efisien lintas rantai, yang dapat ditransfer sesuka hati. Mekanisme ini juga menghindari fluktuasi nilai tukar dan biaya menjembatani. Terlebih lagi, kami telah menjalankan mekanisme agunan silang: pengguna dapat menggunakan aset kripto yang ada sebagai jaminan untuk mendapatkan eksposur panjang dan pendek ke aset ekuitas tradisional. Ini adalah masalah yang telah coba diselesaikan oleh bank dan pialang selama bertahun-tahun tetapi belum terpecahkan, dan kami telah mencapainya. Aset sintetis, pada dasarnya, adalah alat proxy. Misalnya, jika Anda optimis tentang kenaikan harga minyak di masa depan, Anda tentu tidak akan benar-benar membeli satu barel minyak mentah untuk ditumpuk di rumah. Sejak hari manusia keluar dari barter, konsep "mewakili nilai" ini mulai berkembang dan terus meluas hingga hari ini. Tokenisasi hanyalah tahap terbaru, dan kelas aset yang dapat ditambatkan di belakangnya akan lebih beragam di masa depan. Di sisi lain, teori alokasi aset, meskipun tidak kuno, telah dikembangkan selama lebih dari 70 tahun. Teori Portofolio Modern telah diterima secara luas sejak tahun 1952 dan berlaku untuk semua kelas aset. Sekarang ada ETF mata uang tunggal di pasar, hanya masalah waktu sebelum ETF dapat mewakili sekeranjang aset kripto, atau ETF indeks kripto, di masa depan. Di sisi lain, tokenisasi aset tradisional baru saja dimulai, dan produk tokenisasi yang dapat menambatkan sekeranjang saham dan melacak indeks seperti MSCI juga akan menjadi alat investasi utama di masa depan. Jadi itu baru permulaan.
#以太坊交易量飙升
#比特币市场分析
#RWA热潮