#ETH 转发, di tengah kabut multipel ekonomi dan politik global, pasar Aset Kripto sedang menghadapi risiko kembali ke posisi terendah sejarah atau bahkan penyesuaian yang lebih dalam. Bitcoin mungkin berisiko turun kembali ke kisaran harga beberapa tahun yang lalu, sementara Ethereum juga memiliki kemungkinan untuk bertahan di harga tiga digit dolar, dan semua ini berakar dari gelombang jual yang disebabkan oleh meningkatnya ketidakpastian secara global.

Saat ini, ekonomi global berada dalam keseimbangan yang rapuh. Dari $36 triliun utang AS yang mengalami dumping kolektif oleh banyak negara, dengan imbal hasil yang melonjak ke tingkat tertinggi dalam beberapa dekade, hingga bayangan perang tarif yang dipicu oleh perubahan kebijakan perdagangan, serta perubahan halus dalam tingkat kepercayaan terhadap sistem moneter negara-negara, dasar ekonomi makro telah mulai goyah. Ketidakstabilan ini tidak berdiri sendiri—seperti halnya depresi besar tahun 1929 yang dipicu oleh ketidakpastian kebijakan yang memicu kepanikan, dan Black Monday tahun 1987 yang disebabkan oleh kepanikan likuiditas yang memicu jatuhnya pasar, pasar global saat ini juga rentan terhadap reaksi berantai yang dipicu oleh permainan politik, perubahan kekuasaan, dan faktor lainnya. Ketika sistem kredit dolar AS menghadapi tantangan, toleransi modal terhadap aset berisiko akan menurun tajam, dan aset kripto sebagai jenis yang sangat volatil, tentu saja menjadi yang pertama terkena dampak.

Lebih penting lagi, ketidakpastian ini sedang menyusup dari tingkat keuangan ke dalam keputusan hidup orang biasa. Pengalaman sejarah telah membuktikan bahwa ketika krisis datang, investor secara naluriah akan menjual aset berisiko untuk mendapatkan uang tunai—esensi dari kepanikan bank setelah krisis saham 1929 adalah keinginan mendesak orang untuk likuiditas. Saat ini, jika ekonomi global semakin menurun, investor koin kemungkinan besar akan mengurangi aset kripto secara besar-besaran untuk memenuhi kebutuhan hidup dasar. Penjualan yang didasarkan pada kebutuhan hidup ini berbeda dari penyesuaian pasar konvensional, sering kali kurang didukung oleh alasan rasional, dan dapat menciptakan siklus kepanikan yang memperkuat diri sendiri, seperti yang terjadi pada gelombang likuidasi sebesar 19,1 miliar dolar dalam satu hari di koin pada bulan Oktober 2025, di mana lebih dari 1,6 juta orang panik dan meninggalkan pasar secara bersamaan.

Dalam rantai logika seperti itu, penurunan yang berkelanjutan di pasar saham global dan pasar koin mungkin akan menjadi norma, dan situasi yang lebih ekstrem juga bukan tidak mungkin. Fundamental pasar Aset Kripto sudah lemah, sebagian besar koin dengan kapitalisasi pasar kecil kurang memiliki dukungan aplikasi praktis, dan begitu dana menarik diri secara besar-besaran, harganya bisa dengan cepat menjadi nol. Meskipun Bitcoin, Ethereum, dan koin besar lainnya memiliki kedalaman pasar tertentu, mereka juga sulit menghadapi guncangan risiko sistemik—bagaimanapun juga, di hadapan hukum bertahan hidup, apa yang disebut "emas digital" mungkin sementara akan memberikan tempat kepada uang tunai kehidupan yang nyata.