Baru saja menonton lengkap wawancara dengan ketua SEC yang baru—yang tentang “pasar keuangan AS mungkin akan besar-besaran on-chain dalam dua tahun.” Setelah nonton, langsung terasa, kemungkinan besar hal ini bakal terjadi.

Kalau per Januari 2026 “Rancangan Undang-Undang Inovasi dan Pengecualian” itu benar-benar lolos, regulator mengakui uji coba sandbox keuangan Web3, maka gelombang RWA ini mungkin akan jauh lebih dahsyat dari yang dibayangkan.

Biar dapat gambaran perbandingannya, nih angka-angkanya 📊:
• Total kapitalisasi pasar saham AS: sekitar 68 triliun dolar AS
• Sekuritas yang sudah ditokenisasi saat ini: sekitar 670 juta dolar AS
• Tingkat penetrasi: 0,001%

Benar, bahkan belum sampai seper seribu. Apa artinya? Artinya, yang disebut “pasar saham ter-tokenisasi” saat ini, belum ada apa-apanya. Potensinya sangat besar, sampai terasa menakutkan.

Dalam wawancara, Ketua SEC langsung menyebut tiga nilai utama dari tokenisasi—

**Soal transparansi**
Sistem saham tradisional itu seabsurd apa? Perusahaan publik bahkan tidak tahu siapa pemegang sahamnya, harus mengandalkan pihak ketiga seperti Broadridge untuk rekap. Setelah ditokenisasi? Penerbit bisa langsung lihat pergerakan kepemilikan di setiap wallet secara real time, pasar jadi transparan seperti akuarium. Buat institusi dan pemain high net worth, ini benar-benar kebutuhan utama.

**Soal kecepatan penyelesaian transaksi**
Kenapa pasar tradisional pakai T+1? Karena perantara terlalu banyak—DTCC, kliring, sistem broker, satu transfer harus muter-muter. Tokenisasi langsung wallet ke wallet, selesai dalam hitungan detik, dari “level jam” ke “level detik.” Bukan cuma cepat, tapi juga menurunkan risiko sistemik. Kasus gagal bayar besar-besaran, krisis likuiditas model rush pada broker, itu semua dasarnya bom waktu dari “settlement delay”.

**Soal kontrol risiko**
Tidak ada lagi jendela kliring yang lama, tidak ada lagi risiko counterparty semalam, tidak ada lagi efek domino dari kegagalan kliring. Buat investment bank, ini “biaya turun + risiko turun” jadi double buff. Kombinasi keunggulan ini akan menghasilkan efek substitusi paksa: pada akhirnya semua institusi terpaksa mengikuti model tokenisasi, kalau tidak ya tinggal tunggu mati. 🧐